花旗下调上海医药目标价至13.5港元 鉴于毛利承压 重申买入评级

花旗发布研究报告指出，依据最新销售动态，对上海医药(11.73, -0.09, -0.76%)（02607）今明两年收入预期作出相应调整；鉴于毛利率承压，下调净利润预测，同时新增2028年预测数据。该行认为，管理层执行风险、整合进程慢于预期，以及处方药网络销售放宽政策推出迟缓等因素，均构成潜在下行压力。花旗将上海医药目标价由14.2港元调整至13.5港元；维持“买入”评级不变。最新预期2026至2028年销售收入分别为2985.8亿、3190.18亿及3409.01亿元人民币；净利润分别为49.56亿、53.94亿及57.68亿元人民币。

责任编辑：史丽君

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