央行购金潮逆转释放何种信号？黄金配置价值几何？
黄金价格在短期内面临下行压力，当前价位与年初创下的历史峰值（5596.33美元）相比仍有较大差距，但专家解读这是应对紧急状况的临时措施，黄金作为长期储备资产的战略价值依然稳固。
近年全球央行黄金增持规模创下历史纪录。2022至2024年间，各国央行年度净购金量均突破千吨关口，远超过去十年均值。2025年购金步伐虽放缓，但全年净增持仍达863吨，仍处于历史高位。
土耳其央行为应对本币里拉急剧贬值，大量抛售黄金储备来支撑本币，两周内抛售逾118吨，黄金储备降至702.5吨。波兰曾是主要购金国，现提议变现部分黄金支持国防预算。
俄罗斯央行自2025年起抛售黄金，为战事开支筹措资金，导致储备量跌至四年最低水平。
央行抛售消息公布后，金价承受下行压力。美伊冲突爆发初期，避险买盘曾推高金价，然而随后油价攀升推升通胀预期，美元汇率走强，黄金价格随之回落。个别时期金价甚至步入技术性熊市，不过长期看结构性支撑依然存在。
地缘政治风险、财政赤字压力及美元储备多元化需求将持续为黄金提供支撑。短期来看，美伊冲突演变、油价波动及美联储货币政策走向是核心影响因素。一旦局势缓和、通胀降温，黄金的避险魅力有望重新凸显。
全球央行由黄金创纪录增持转为部分减持，主因是美伊冲突导致的能源危机与高通胀压力。新兴市场央行将稳定本币与国内经济列为首要任务，通过售金获取流动性。这种转变加大了金价短期震荡，但其长期储备资产的战略定位并未动摇。未来金价走向仍取决于地缘政治风险降温幅度与货币政策调整方向，结构性购金需求有望构成支撑。
北京时间09:39，现货黄金报价为4845.20美元/盎司。
