创业板创多年新高，资金加速涌入布局
每经记者|王砚丹每经编辑|彭水萍
创业板改革政策落地后，创业板指迎来持续攀升行情。
4月15日上午，创业板指冲破前期盘整平台，盘中最高触及3599.98点，创下自2015年6月以来的历史新高，成为A股市场活力的主要引领者。截至4月15日午间收盘，本月以来创业板指涨幅已超过10%。
此前，证监会负责人在2026年全国两会经济主题记者会上首次宣布将出台创业板改革措施。创业板改革始终备受市场各方瞩目。根据Wind资讯统计数据，从交易活跃度观察，2026年一季度创业板日均换手率达5.35%，超越沪深主板及科创板。创业板融资余额也持续走高，截至一季度末已达5574.83亿元，东方财富(19.850, -0.30, -1.49%)、宁德时代(431.000, 0.21, 0.05%)等核心标的融资余额位居前列，反映出投资者对创业板改革红利的强烈预期。
4月10日收盘后，证监会发布《关于深化创业板改革 更好服务新质生产力发展的意见》，推出优化上市机制、引入做市商制度、完善ETF交易机制等多项重大举措，进一步从制度层面提振市场信心，极大激发了投资者的参与热情。4月10日改革政策落地当日，创业板指单日涨幅达3.78%。而在4月13日、14日，连续两个交易日创业板指数(3514.960, -43.57, -1.22%)继续上扬，中际旭创(779.980, 6.98, 0.90%)、新易盛(496.980, -23.02, -4.43%)等龙头均在本周刷新历史高点。
值得关注的是，ETF成为创业板投资端改革的关键环节，改革内容涵盖允许基金投顾配置创业板ETF，并同步推进盘后固定价格交易机制、基金通平台转让等配套措施。
与此同时，ETF在本轮创业板上涨中发挥了关键作用，凭借持仓透明、流动性充足、交易便捷、成本低廉等核心优势，成为各类资金布局创业板的主要工具，市场规模与交易活跃度双双提升。截至4月14日收盘，投资创业板的各类ETF（包括创业板指、创业板50、创业板人工智能、创成长、创新能源、创业软件、创业板综、创业200、创业大盘、创价值、创业成长、创科技、创业300、创新100、创医药、创精选88）规模合计达1388.62亿元。其中直接跟踪创业板指数的17只ETF规模合计达833.54亿元，近一周规模增长55.99亿元。易方达创业板ETF、广发创业板ETF、天弘创业板ETF规模位居前三，分别达536.67亿元、106.45亿元、68.2亿元。
各类机构成为推动创业板上涨的主要力量。东方财富Choice金融终端数据显示，近年来，机构持续加大创业板投资布局力度。
截至2025年12月31日，A股市场基金第一、第二、第四大重仓股均为创业板个股。其中2937只基金持有宁德时代，持股市值1904.45亿元；2585只基金持有中际旭创，持股市值1683.6亿元；2320只基金持有新易盛，持股市值1319.03亿元。此外，基金持股市值较高的创业板个股还有阳光电源(133.890, -5.57, -3.99%)、胜宏科技(295.440, -12.57, -4.08%)、天孚通信(330.660, -15.18, -4.39%)等，持股市值均在300亿元以上。联合动力(21.720, -0.07, -0.32%)、山大电力(48.180, 1.92, 4.15%)、艾芬达(45.220, -0.04, -0.09%)、汉桑科技(50.730, 0.08, 0.16%)、广东建科(21.040, 0.08, 0.38%)、天溯计量(80.180, -2.69, -3.25%)等创业板公司持股基金数量均超过2000只。
证券公司同样在积极布局创业板。截至2025年12月31日，18家券商持有中际旭创，14家券商持有宁德时代，10家券商持有新易盛。鸥玛软件(18.910, -0.07, -0.37%)、雄塑科技(10.670, 0.21, 2.01%)、中科电气(22.740, -0.70, -2.99%)、东方财富、昆仑万维(49.790, -1.06, -2.08%)（维权）、上海瀚讯(39.130, 0.72, 1.87%)等也获得5家以上券商关注。
综合市场各方观点，此次改革重塑了创业板发展逻辑，本轮上涨并非短期情绪驱动，而是具备扎实的基本面与制度支撑。
中信建投(21.840, -0.12, -0.55%)非银及金融科技团队认为，在融资并购与投资端，两项改革协同推进，有助于提升市场流动性并引导中长期资金入市。其中，意见推出储架发行制度，允许一次注册、分批发行，优化简易程序再融资，并支持创业板公司吸收合并境内上市未满三年公司。此外，创业板引入做市商制度增强市场内在稳定性，同时推出ETF盘后固定价格交易与大宗交易实时成交确认机制，还允许基金投顾配置创业板ETF，并适时推出股指期货，进一步丰富风险管理工具。
中泰证券(6.080, -0.04, -0.65%)首席策略分析师徐驰指出，本轮改革一方面回应了当前新兴产业、未来产业企业“有技术、有成长、但盈利滞后”的现实融资难题，另一方面通过再融资、并购、交易机制和监管约束的同步完善，努力在支持创新与控制风险之间寻求新的平衡点。对于中国资本市场而言，这既是创业板功能的一次再校准，也是直接融资体系进一步高质量发展的重要信号。整体看，监管思路已经从“让企业上得来”，拓展到“让企业融得顺、并得动、投得稳”，提升创业板对创新企业全生命周期的承载能力。从市场影响看，徐驰认为，这轮改革有望提升创业板对优质成长资产的吸引力，也有助于改善市场对创新型企业融资环境的预期。