花旗下调蓝思科技目标价，视2026年为调整期
花旗发布研究报告，将蓝思科技（06613）H股的目标价格从27港元调整至25港元，维持“买入”评级；
同时，将蓝思科技（300433.SZ）A股的目标价由32元人民币下调至30元人民币，评级为“中性”。虽然2026年上半年的业绩表现不尽如人意，但该行认为蓝思科技有望从第二季度末至第三季度末的iOS产品补货趋势中获益，并更看好H股，因其风险回报比更具吸引力。
花旗指出，蓝思科技季度业绩未达预期，管理层将疲软表现归咎于客户因内存成本上升而削减采购，以及汇率变动带来的损失。管理层预计，汇率的不利影响将在未来几个季度逐步减弱，iOS可折叠机型预计从5月开始带来收入贡献，而Android市场的需求则可能在2026年下半年复苏。基于第一季度业绩，该行将蓝思科技2026年的净利润预测下调13%，至43.6亿元人民币，2027年及2028年的盈利预测基本保持不变。
责任编辑：史丽君
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