芯片原料供应再现危机！俄罗斯限制氦气出口将如何影响市场格局？

来源：第一财经

真正的考验在于能否撑过冲突结束后霍尔木兹海峡恢复运行的过渡期。

继汽油之后，俄罗斯政府本周再度宣布对天然气加工的另一重要产物——氦气实施临时出口限制措施。

俄罗斯政府最新声明显示，为保障国内市场的稳定供应，已对氦气采取临时出口管制，此项措施将持续至2027年年底。

依据俄罗斯相关法令，氦气已被列入特定商品名录。该名录明确要求，向欧亚经济联盟以外的地区出口氦气，必须事先获得俄罗斯高级别政府官员的特别批准。

俄罗斯政府此举正值全球氦气供应因中东地区局势紧张而趋紧之际。此前，全球最大的液化天然气供应地——卡塔尔的拉斯拉凡工业城受到中东战火影响。目前该地的生产活动已陷入停滞状态。

全球第三

根据美国地质勘探局2025年的数据，俄罗斯是全球第三大氦气生产国，年产量规模仅次于美国和卡塔尔。从全球产量占比来看，美国约占44%，卡塔尔约为34%，俄罗斯约占9%，阿尔及利亚约为6%。

氦气是一种无色无味、比空气轻的气体。它最为人熟知的用途或许是填充气球使其升空，但其在工业领域的应用远比这更为关键。从半导体制造、医学影像到焊接工艺，氦气作为天然气加工的副产品，用途广泛且具有不可替代性。在俄罗斯国内，氦气对光纤生产至关重要，而光纤则可广泛应用于无人机的控制系统。

需要特别注意的是，氦气在芯片制造领域不可或缺，它在冷却、泄漏检测以及高精度制造工艺等关键环节扮演着核心角色，超高纯度的氦气更是先进芯片制程的必需材料。

当前，在卡塔尔拉斯拉凡工业城因受袭停工后，全球期货市场上的氦气价格已经大幅上涨。如同此前出台汽油出口管制措施的背景一样，俄罗斯官方此次给出的理由同样是优先确保其国内市场的稳定供应。

俄罗斯总理米舒斯京表示，受中东冲突影响，全球氦气供应已减少近三分之一，严重波及医疗断层扫描、光纤通信、半导体生产、人工智能系统及前沿科研领域。俄罗斯近期宣布，计划自今年第三季度起每年新增7亿立方英尺的氦气产能。俄罗斯远东地区的阿穆尔天然气加工厂是该国最大的氦气生产基地，该工厂配套建设有氦气提纯和液化设施，是欧洲以外重要的氦气供应来源。

本月早些时候，米舒斯京曾表示，中东战争引发的全球氦气供应中断，为俄罗斯创造了新的贸易机遇，但维持国内市场价格稳定仍是首要任务。他同时提到，氦气也是俄罗斯未来可能扩大出口的大宗商品之一，此次临时出口管制并未改变这一长期战略方向。

尾部风险

鉴于此前卡塔尔方面的氦气供应中断，叠加俄罗斯当前宣布的出口管制，业界预计，这对于芯片制造业的影响只是时间问题。前天然气行业高管、氦气咨询公司Kornbluth Helium Consulting总裁科恩布卢斯称，此轮中东冲突爆发之初，约有200个氦气专用运输集装箱滞留在霍尔木兹海峡，“重新调配这些集装箱、重新装载并向客户交付气体可能需要数月时间。”

对于当前俄罗斯收紧供应，科恩布卢斯表示，虽然俄罗斯氦气尚未获得晶圆厂供应的资质认证，且受贸易制裁影响，并非西方芯片制造商的首选，但其原本可用于其他领域，从而腾出符合认证的氦气供应给芯片行业，“如今此举会加剧地区供应紧张局面”。

惠誉评级的数据显示，2025年韩国约三分之二的氦气进口依赖于卡塔尔。韩国产业通商资源部的数据则表明，该国十几种芯片制造必需的材料和设备都高度依赖中东地区的供应。

韩国总统秘书室室长姜勋植在本周的新闻发布会上表示，韩国半导体行业已确保4个月的氦气供应，芯片制造商的库存维持尚未出现重大问题。有韩国官员表示，相关企业正通过支付溢价来补充库存，货源主要来自全球头号氦气生产国美国，并强调“抛开价格因素不谈，当前保障库存充足是首要任务”。

韩国学者金允俊告诉第一财经，“尽管诸如三星、海力士等行业巨头已声明有一定的库存，但真正的考验在于能否撑过冲突结束后霍尔木兹海峡恢复运行的过渡期。这需要密切观察。”

惠誉也称，随着中东局势尚未缓和以及全球范围内天然气供应趋紧，亚洲半导体供应链因氦气供应紧张而面临的尾部风险正在上升。若供应短缺超过库存缓冲，则将导致采购成本上涨、营运资金需求上升及生产优先级调整，从而推升信用风险。即便冲突结束，正常的交付可能需要数周到数月才能恢复，“滞后期可能会延长运输计划和合同分配的‘追赶’期，导致氦气的现货价格将维持在高位。”

责任编辑：张乔松

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