摩根士丹利提升长和评级至增持 61港元目标价引关注

摩根士丹利发布研究报告指出，长和(64.7, 0.50, 0.78%)（00001）当前估值具备投资吸引力，预计市盈率为10倍，股息收益率达3.6%。若港口、零售及电信等领域潜在交易能够顺利推进，将为公司投资价值带来进一步提升。摩根士丹利维持长和增持评级，目标价定为61港元。

据消息透露，长和目前正与怡和展开协商，计划出售旗下香港超市业务百佳。该行分析认为，此举体现了长和持续推进资本循环再利用的战略，对公司发展具有积极意义。若怡和旗下DFI零售集团所属的惠康（拥有320家门店）与长和的百佳（拥有240家门店）实现合并，整体将占据香港超市市场约80%的市场份额。

报告还指出，对长和来说，香港市场被归入零售业务中的“其他”类别。该板块2025年实现收入225亿港元，EBIT为1.67亿港元，相较2024年8600万港元的亏损状况明显改善。回溯2013年，在长和向淡马锡出售屈臣氏股权之前，公司曾计划将百佳进行上市或出售，当时媒体报道的潜在估值区间为30亿至40亿美元。