气候异常预期加剧供应担忧，豆一期货突破5000大关

4月22日豆一期货快评

一、行情概述

当日豆一期货主力合约报收于5019元/吨，较前一交易日上涨152元，涨幅达3.12%，交易区间介于4885元至5020元之间。全日成交量47.90万手，持仓量31.89万手，当日新增持仓4.91万手，资金净流入规模为3.16亿元。

二、驱动因素

本轮价格攀升由多重因素共同推动：

厄尔尼诺气候预期持续升温。国家气候中心研判显示，自5月起赤道中东太平洋将正式进入厄尔尼诺状态，夏秋季节将形成中等及以上强度事件，预计将延续至年末。厄尔尼诺对大豆产区影响呈现区域性特征，但市场对潜在天气风险的定价整体偏向乐观。

产区余粮库存告急，优质大豆供给紧张。据4月22日国内油脂油料市场报价，黑龙江黑河区域高蛋白大豆价格表现坚挺，蛋白含量42%-43%的规格报价2.50-2.55元/斤，基层可售粮源已不足一成。

中储粮竞价销售全部溢价成交。中储粮网公告披露，4月13日投放2022年国产大豆100273吨，底价4500元/吨，最终全部成交，成交均价4640元/吨，溢价幅度80-200元/吨。

三、趋势研判

在厄尔尼诺气候预期持续发酵、优质大豆供给偏紧的基本面支撑下，豆一期货短期维持强势格局的概率较大。后期重点关注三个方面：一是厄尔尼诺实际强度演化动态；二是中储粮后续拍卖安排；三是东北主产区春播推进情况。