瑞士调整瑞银资本监管规则 缓冲资金要求适度松绑

瑞士当局对旨在增强瑞银(42.85, 0.72, 1.71%)（UBS）稳健性的资本监管方案作出让步，不过仍要求该金融机构追加约200亿美元作为安全垫，防止重蹈瑞信破产的覆辙。

根据周三发布的新方案，瑞银无需如某些分析师预期般，立刻从其710亿美元资本基础中，针对软件、递延税项资产等特定无形资产扣减110亿美元。有观点认为，此类资产在危机时期几无价值，不宜纳入资本范畴。

瑞士联邦委员会指出，若彻底排除无形资产，将使瑞银在国际舞台上显得格格不入。软件类资产将实施部分扣减，其尺度与欧盟现行银行监管规定相吻合。

与此同时，联邦委员会——作为瑞士政府行政部门——表示仍将维持原设想，强制瑞银在本土追加持有约200亿美元资本，用于抵御其美英分支机构及其他境外业务可能产生的亏损。此项安排已纳入立法草案，预计在未来12个月内进行审议。

正当全球监管者纷纷放宽银行管制以提振经济之际，瑞士却选择背道而驰。2023年，瑞银在官方牵头下完成对瑞信的紧急收购，瑞士政坛已承诺绝不让历史重演。

立法者与监管当局在剖析瑞信崩塌根源时，将焦点对准了掩盖其风险敞口的境外子公司监管盲区。这推动瑞士在历经一代人之后，重新构建更为严格的银行业监管框架。

早在2008年金融危机中救援瑞银之后，瑞士便已系统性改革过银行业监管条例。

新监管规则的持续交锋，不仅冲击着瑞银在瑞士本土的战略定位，也对其股价表现构成压力。

瑞银管理层公开质疑追加资本的必要性，认为此举会削弱其商业模式的竞争实力，并危及瑞士国际金融中心的声誉。瑞银主营全球富裕阶层财富管理业务，同时在投行与金融交易领域与华尔街大行展开角逐。

一些股东提议，瑞银迁册至美英可能更具战略优势，以规避与大型美国对手的竞争中落于下风。不过部分分析师指出，瑞士及其避险天堂特质是瑞银的关键竞争力，若转型为美资银行，恐将大幅削弱客户吸引力。

瑞银董事会主席在上周股东年会上向投资者表示，虽倾向于维持瑞士总部，但必须审慎评估如何最大限度降低对业务的负面冲击。他坦言："关键的业务决策或许很快就不得不做出。"

责任编辑：何云

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