瑞银减持广合科技8.85万股 每股作价约128.32港元
根据香港联交所公布的最新数据，8月28日，瑞银集团对广合科技(116.1, 0.10, 0.09%)（01989）实施了减持操作，涉及股份8.85万股，每股成交价为128.3172港元，此次减持总金额约为1.14亿港元。操作完成后，其最新持股数量约为544.46万股，最新持股比例为11.84%。 责任编辑：卢昱君 新浪财经声明：此消息系转载自合作媒体，新浪财经登载此文出于传递更多信息之目的，文章内容仅供参考，不构成投资建议。 郑重声明：1.根据《证券法》规定，禁止编造、传播虚假信息或者误导性信息，扰乱证券
机构预测：去美元化浪潮助推，金价明年夏季有望触及5400美元
瑞银分析指出，美元在短期内或许能从中东局势紧张以及油价高企中获得一定支撑，"不过我们判断，渐进式脱离美元的多元化进程，以及中长期的贬值走向仍将延续，其背后驱动包括：对美国财政路径的持续忧虑、贸易政策的不可预知性，以及越来越多迹象显示多国正将其储备资产由美元向其他币种分散。"分析师建议，配置黄金、广泛大宗商品以及部分全球货币，有望从多元化布局中获取收益。 瑞银着重指出黄金在当下环境中的潜力，认为当前的升势仍有进一步走高的余地。首席投资办公室表示："黄金作为去美元化进程的直接受益资产，因投资者将实物金条视作稳
瑞银上调蒙牛乳业目标价至22港元 继续推荐买入
瑞银发布最新研究报告指出，继续给予蒙牛乳业(18.31, -0.48, -2.56%)（02319）“买入”评级，将目标价由21.2港元调高至22港元。该机构上调了公司2026至2028财年的营收预测，以反映超出预期的销售表现及管理层提升的业绩展望。管理层预期下半年盈利空间将进一步扩大，主要源于较低的对比基础、更为严格的费用管控以及运营效率的改善。据此推断，2026年核心经营利润率将稳定保持在8%左右，并有望随运营杠杆的增强而进一步提升。 瑞银强调，管理层在业绩沟通中展现出更为乐观的态度，指出上半年各核心
瑞银重申海底捞"买入"评级 将目标价下调至16.30港元
瑞银发布最新研报指出，维持海底捞(12.17, -0.23, -1.85%)（06862）"买入"评级，并将目标价下调至16.3港元。海底捞上半年业绩整体符合预期，收入与盈利同比分别增长8%及持平，分别达223亿元人民币和18亿元人民币，收入基本符合该行预估；纯利较该行预测低3%，主要源于按公平值计入损益的金融资产净收益下滑，以及出售物业、厂房及设备产生的亏损扩大。报告期内，公司除息税前盈利（EBIT）同比增长9%，高出该行预期3%；EBIT利润率较该行预测高0.4个百分点，毛利率亦高出0.4个百分点；派
黄金上涨新逻辑：告别利率交易，转向美元贬值
文章来源：华尔街见闻 瑞银拆解本轮17%反弹的“两幕剧”：第一幕由央行购金、实物需求与空仓修复驱动；第二幕因美国财政部长债回购翻倍，触发财政信用危机担忧，黄金定价从“实际利率框架”切换至“货币贬值框架”——即便利率高企，金价依然可以上涨。该行明确指出中长期预测的上行风险正在上升，上行情景目标最高达6500美元。 8月迄今，黄金上演了高达17%的强劲反弹。然而，瑞银认为，比涨幅更重要的是：驱动黄金这轮涨势的逻辑在中途发生了根本性转变——市场正在从传统的“利率交易”转向“美元贬值交易”（Debasement
瑞银下调中集安瑞科目标价至13.6港元 维持买入评级
瑞银发布报告指出，中集安瑞科(7.6, -0.05, -0.65%)（03899）上半年业绩表现略低于瑞银预期，故将目标价从15港元调降至13.6港元，并维持“买入”评级。瑞银下调了2026-2028年的每股摊薄盈利预测，分别下调15%、5%和6%，修订后的预测值分别为0.56元、0.72元和0.79元，同时将中期增长率预期调低至6%。
瑞银：华润啤酒维持买入评级 目标价降至29.36港元
瑞银发布最新研究报告，决定维持对华润啤酒（00291）“买入”的投资建议，但将目标价从31.34港元下调了6.3%，降至29.36港元。数据显示，华润啤酒今年上半年实现营收242.4亿元，同比增长1.2%；净利润51.69亿元，同比下降10.7%，两项数据均略低于市场预期。其中，啤酒业务收入增长2.2%，而白酒收入则下滑27%。受啤酒包装成本上涨影响，公司上半年毛利率及净利率分别为47.7%和21.3%，分别较去年同期下滑了1.2个和2.9个百分点。 研报指出，在啤酒业务上，管理层重申将优先扩大销售规模，
瑞银首次覆盖建滔积层板给予"买入"评级 目标价定58港元
瑞银发布研究报告，首次给予建滔积层板(39.38, 0.68, 1.76%)（01888）"买入"评级，指出该股自6月高位回调约60%后已具备良好的介入时机，目标价设定为58港元。受AI需求拉动，覆铜板（CCL）及上游原材料供应持续紧张，建滔积层板作为全球最大的传统FR4覆铜板生产商，将充分受益于这一趋势。 报告强调，即便本轮传统覆铜板上行周期告一段落，公司业绩也不太可能出现以往周期那样的回落，原因是其布局的AI相关上游材料及覆铜板业务将开辟新的结构性增长空间，而垂直一体化经营模式同样是其重要的差异化竞争
瑞银上调电能实业目标价至73港元 维持买入评级
瑞银发布研究报告指出，电能实业(58.65, 1.35, 2.36%)（00006）今年上半年业绩基本符合预期，中期股息维持每股78港仙，未派发特别股息。根据该行测算，剔除英国电力网络及英国铁路出售收益及其他非经常性项目后，上半年撇除已终止业务的经常性盈利按相同口径计算同比上升16%。瑞银预计市场对此次业绩反应偏中性至略正面，并将2026至2028年经常性盈利预测下调11%至12%，主要反映英国电力网络及英国铁路出售带来的冲击，部分被出售收益所产生的较高利息收入所抵消，目标价由70港元上调至73港元，继续
瑞士信贷危机后监管大变革：Finma将获罚款权，银行高管责任与薪酬追偿机制全面强化
瑞士联邦委员会周三启动对《银行法》和流动性条例修订的公众咨询，拟大幅强化金融监管机构Finma的权力，并引入银行高管问责制与奖金递延/追回机制。这是2023年瑞士信贷（Credit Suisse）紧急被瑞银(53.84, 0.15, 0.28%)（UBS）接管后，“大而不能倒”改革方案的核心内容。 监管权力显著扩张 目前Finma可以撤销牌照、实施行业禁令和没收非法所得，但缺乏一般性罚款权。新方案拟允许其对金融机构处以最高相当于年营业收入10%的罚款，并赋予其在问题银行更强的早期干预能力。 同时，员工人数
瑞士拟立法严控银行高管奖金发放期
瑞士政府计划将银行高管奖金的延迟发放纳入法律条款，以此作为瑞信暴雷后强化金融监管的配套举措。 瑞士政府周三披露的方案指出，该政策将覆盖瑞银等大型金融机构，要求将40%到60%的浮动薪酬延期支付，最长期限可达5年。 瑞士财政部长Karin Keller-Sutter在伯尔尼强调：“为了短期利益而损害金融稳定的行为，绝不应获得回报。” 这一举措将超越现行基于原则的监管框架。目前仅建议延迟部分薪酬。英国等司法管辖区已强制要求高管奖金递延，因为决策的后果或潜在不当行为往往在数年后才会暴露。 作为瑞士最大的银行，瑞
瑞银首次覆盖建滔积层板 给予"买入"评级 目标价58港元
瑞银最新研究报告指出，人工智能需求持续旺盛，推动覆铜板及其上游原材料供应趋紧。建滔积层板(37.02, 2.06, 5.89%)（01888）作为全球最大的传统FR4覆铜板生产商，将成为此轮趋势的核心受益者。瑞银首次覆盖该公司即给予"买入"评级，并指出股价自六月高位回落约六成，当前已具备良好的介入时机，目标价设定为58港元。 报告进一步强调，即便本轮传统覆铜板上行周期趋于尾声，公司盈利水平亦不太可能重演过往周期中的剧烈下滑。关键原因在于，企业正积极向人工智能相关的上游材料及覆铜板业务延伸，这一战略转型将催
瑞银：中国铁塔目标价降至10港元 维持中性评级
瑞银发布最新研报，将中国铁塔(9.28, -0.44, -4.53%)（00788）的目标价下调14%，从11.6港元跌至10港元，但维持“中性”评级。该行下调了对公司2026至2028年净利润及每股盈利的预测，降幅在10%至14%之间，核心原因在于电信运营商优化移动网络致使铁塔收入减少。基于新的盈利预估及77%的派息比例，中国铁塔2026年的预期股息率预计为6%，这有望支撑其估值。 2026年第二季度，中国铁塔实现营收235.5亿元人民币，同比下滑5.2%；EBITDA为148.9亿元，同比降幅12.1
瑞银重申九仓集团“买入”评级 目标价维持27港元
瑞银发布最新研究报告，重申该集团(20.92, 0.40, 1.95%)（00004）“买入”的投资评级和27港元目标价保持不变。该行指出，九仓上半年实现基本盈利17亿港元，较去年同期减少17%，逊于该行此前预期，主要源于部分剥离股权投资组合导致股息收入下滑。若不考虑中国发展物业一次性减损5.47亿港元的影响，基本利润应为22亿港元，与该行预测基本吻合。 瑞银提到，颇为意外的是，九仓宣布派发每股0.20港元的特别中期股息，以纪念公司成立140周年。同时，公司继续派发每股0.20港元的普通中期股息，与去年保
瑞银观点：二季报将助推中国互联网股估值回升
瑞银财富管理投资总监办公室发表机构观点称，中国市场的机遇正日益增多且分布更加均衡，科技板块中的半导体设备仍是首选，预期即将发布的第二季度财报有望为大型互联网公司的价值重估注入动力。 观点指出，亚洲市场的板块轮动趋势愈发显著，此前表现落后的市场（如MSCI中国指数）大幅跑赢东亚其他区域，上涨范围扩大的态势预计将持续。 各行业的盈利状况逐渐企稳，AI的结构性增长逻辑依然稳固，国内云服务商的旺盛需求及国产化进程，继续支撑着中国本土硬件供应链。 即将披露的财报有望为中国互联网板块提供更清晰的指引，例如云业务的增长