光大期货4月23日金融市场解析

股指：

【分析师：王东灜，执业编号：F03087149，投顾编号：Z0019537】

周二，全球主要股指普遍上扬，日韩股市表现突出。Wind全A上扬0.96%，成交2.58万亿元。中证1000攀升1.56%，中证500上涨1.28%，沪深300收高0.66%，上证50回落0.55%。美伊和谈进展受阻令市场不确定性再度升温，但主流预期认为双方最终有望相向而行。短期来看，资产价格剧烈波动或成常态，不应过度预判地缘风险影响已完全消退。能源价格维持高位引发的通胀担忧持续升温，市场预计美联储年内降息预期降温，日本、欧洲等地或开启紧缩周期，流动性环境面临考验。在宏观不确定性背景下，科技板块确定性增强。三星、Anthropic等AI产业链巨头近日发布一季报，业绩实现显著提升，预计后市主线将重回科技领域。国内PPI(7664, -18.00, -0.23%)转正影响偏中性，后续需关注涨价预期能否向终端传导，外需强度成关键变量。

国债：

【分析师：朱金涛，执业编号：F3060829，投顾编号：Z0015271】

周二国债期货全线收高，30年期主力合约上扬0.43%，10年期主力合约上涨0.09%，5年期主力合约收高0.07%，2年期主力合约攀升0.04%。央行周二实施60亿元7天期逆回购，中标利率1.4%，与前次持平。据qeubee统计，公开市场有5亿元逆回购到期，净投放55亿元。流动性方面，DR001微升0.1BP至1.22%，DR007回落1BP至1.32%。展望未来，国债市场或延续震荡格局，多空交织仍是主导因素。随着30年、10年期国债收益率回落至合理水平，叠加超长期特别国债发行方案明确，债市料将进入盘整态势。

贵金属：

【分析师：展大鹏，执业编号：F3013795，投顾编号：Z0013582】

隔夜国际贵金属价格先扬后抑，金银比位于61附近，铂钯价差扩大至530美元/盎司左右。地缘局势层面，美方与调停国巴基斯坦传出和谈有望重启的传闻，但伊方随即予以否认。以色列媒体披露美方设定的停火最后期限为26日。此外，美联社民调数据显示，受对伊军事行动及经济政策失当拖累，特朗普支持率降至33%，较3月下滑5个百分点。美伊对峙引发霍尔木兹海峡航运受阻，油价高企推升通胀预期，进而强化美联储收紧政策预期，构成金价承压主因。稳健型投资者宜在美伊局势明朗前控制仓位、轻仓观望，鉴于当前整体仍偏向谈判解决，亦可择机布局。白银、铂金、钯金方面，短线走势仍跟随黄金(582, 8.80, 1.54%)波动，建议波段操作，长期配置需待黄金走势稳定。

责任编辑：李铁民

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