AI硬件板块走低,国债收益率下行(Zen Research 日报· 2026-09-03)
Zen Research 日报 · 2026-09-03整体氛围偏中性,AI硬件类股票因博通业绩展望偏弱及财报引发的个股表现分化而显著下挫,其中Ciena在盘前财报公布后重挫10.8%,HPE、博通和Lumentum亦录得相近跌幅（HPE价格、AVGO价格、LITE价格）,与此同时美债收益率回落至4.768%,而Snowflake在盘后因财报大幅超预期而走高,形成一定对冲效应。2Y UST 是当前可获取的美国国债每日平价收益率。AI硬件走弱主导盘面– 四只被追踪的AI硬件及网络设备股在开盘首个钟头内跌幅超
科技板块震荡调整格局下,中国AI前景及布局机会如何把握?
↓点击收听↓我们判断，中国人工智能产业蕴含广阔的长期增长空间，资产配置层面可持续覆盖中国AI全生态体系，并采用杠铃式配置思路，兼顾成长性收益与组合波动防御。1.国内开源大模型迭代节奏加快，基础模型市场认可度持续提升，云服务平台有望伴随算力需求扩张而获益。2.算力基础设施在政策护航下有望提速推进，计算资源供给有望扩容、单位成本有望下行。1.海外光模块进口若受限，或引发阶段性市场扰动。2.国内厂商在供应链端具备显著优势，合格替代品较为有限，同时海外产能布局亦可对冲政策不确定性风险。1.对中国市场维持适度偏高判
纳指重挫逾1%，科技股回调，全球国债收益率攀升至多年高位
本周二，美国股市三大主要股指全线收低。通胀持续升温的担忧情绪蔓延，主权债券收益率攀升至数十年来的峰值。半导体板块普遍走弱，对大盘构成拖累。道琼斯指数下跌116.38点，跌幅0.22%，收于53343.39点；标普500指数下跌53.30点，跌幅0.69%，收于7691.76点，连续第三个交易日走低；纳斯达克指数下跌355.20点，跌幅1.33%，收于26289.71点。闪迪、SK海力士、希捷科技跌幅均超过9%，西部数据、美光科技下挫逾7%；Coherent重挫超12%，Lumentum跌逾9%，康宁跌超7
光大期货8月13日金融市场观察
股指： （王东灜，从业资格号：F03087149；交易咨询资格号：Z0019537） 上一交易日，A股市场呈现震荡上行格局，Wind全A涨幅达0.99%，两市成交额合计2.17万亿元。分指数来看，中证1000上涨1.24%，中证500上涨0.98%，沪深300上扬0.58%，上证50微涨0.29%。经历此前一轮急速调整后，科技板块所积聚的杠杆风险已逐步消化。随着二季报相继出炉，AI相关概念仍传递出偏积极信号，科技题材或将步入缩圈分化阶段，演绎高位震荡走势。美联储议息会议决议将利率区间维持在3.5%至3.7
美国银行对冲基金客户持续大举买入美股 单周金额刷新2008年来纪录
美国银行(64.625, 0.63, 0.98%)旗下对冲基金客户以接近历史峰值的金额买入美股之后，投资水平再次刷新自2008年以来的最高纪录。 该行由Jill Carey Hall领衔的策略团队在最新报告中指出，截至于8月7日的一周内，客户已连续第六个星期实现美股净买入，其中向ETF注资41亿美元，同时从单只股票中抽离资金24亿美元。 同一时段内，机构与个人投资者均呈净卖出态势，而企业客户则明显加快了回购步伐。 在11个行业板块中，客户对其中7个进行了减持操作，其中工业板块的资金外流规模居首，而科技板块
AI硬件或将迎来二次回调
客观而言，当前市场整体交投热度仍维持在较高水平，7月份经历了一波急跌之后，上周科技板块迎来了强劲反弹，多个科技细分赛道及小金属概念标的，单周涨幅突破40%—50%，修复力度相当显著。不过也有部分个股表现疲软，这主要源于个股本身的负面因素，并非全市场走弱所致。眼下指数已攀升至4000点附近，此时再来讨论行情走向，特别是AI硬件会不会出现二次探底，我觉得十分关键。在我看来，AI硬件板块发生二次回调的概率较大，背后有两大核心逻辑支撑。其一，指数层面面临显著的技术阻力。上证指数4000点一带，恰好落在60日均线这
下午瞄准AI应用发起进攻
1.我认为AI硬件的超跌反弹已接近尾声，后续走势将出现分化。2.上午表现最为强势的是创新药板块。核心催化事件是药明康德正面硬刚美国禁令，市场悲观情绪得到阶段性修复。但需注意，当前仅为诉讼期间获得的临时救济措施，并非最终禁令撤销。所以我对手中持有的医药仓位选择逢高止盈。3.全球AI大模型周调用总量约69万亿Token，环比上升21.48%；其中归类为中国AI大模型的周调用量约34.25万亿Token、环比增长21.76%，归类为美国AI大模型的周调用量约9.17万亿Token、环比增幅高达109.36%。中
中信证券研判：A股步入超跌反弹窗口 科技向龙头集中 可加配能化与有色
中信证券(27.1, 0.32, 1.20%)发布研报指出，8月初的A股市场处于超跌反弹阶段，前期跌幅越大的品种弹性越大，当前有色、化工、非银、电新行业的年内收益率仍低于理论中枢。该行结合持仓成本、融资盘出清和拥挤度三个视角对热门板块方向的修复进度进行了量化评估：持仓成本视角下，浮亏压力集中于科技成长与小微盘，有待进一步消化；融资盘视角下，本轮领涨方向出清进度已过半程；拥挤度视角下，科技板块的交投热度仍没有回落。整体而言，电子、有色、创新药、非银修复进度较快，化工、电新、通信相对较慢。配置上，科技持仓继续
飙升1561.55%！四倍涨幅明星股发布最新动态，八月投资主线渐明朗
今日晚间，A股市场迎来业绩佳音。 一博科技(40.580, 3.97, 10.84%)（301366）于8月2日晚间披露，公司上半年归属于母公司股东的净利润达6382.93万元，同比飙升1561.55%。该公司首季净利为1159.91万元，据此推算，次季净利为5223.03万元，较首季增长350%。 在二级市场上，一博科技曾是一只明星股，其股价从2024年2月8日至2026年7月1日累计涨幅超400%。自7月2日以来，该股已从高位回落35%。 有机构指出，7月份A股科技板块受全球联动拖累出现深度回调，8月
券商资管二季成绩单放榜 业绩分化态势加剧
随着近日公募基金二季报披露收官，券商资管递交了规模与业绩的两份答卷。一方面，行业总规模逼近万亿关口，权益类产品充当增长主引擎，头部机构强者恒强格局持续巩固；另一方面，产品业绩分化加剧，首尾收益率差距突破150个百分点，科技板块表现亮眼的同时，消费与港股互联网等板块则承压显著。在规模扩张与分化加剧并行的表象背后，券商资管行业正从通道红利时代加速迈向"真资管"能力角逐的新阶段，转型进程迈入深水区。 整体规模逼近万亿 权益产品担纲增长主力 Wind数据显示，截至7月27日记者截稿，全市场已发行产品的券商资管共有
基本面稳固 市场调整属情绪修复
近期，A股市场宽幅震荡，前期涨幅较大的科技板块调整尤为明显，投资者情绪也随之波动。从追逐热门赛道到重新审视风险，市场叙事似乎在很短时间内发生了切换。但需要追问的是，中国经济、产业升级和上市公司经营的基本面，是否真的在几周之内发生了方向性逆转？答案显然是否定的。 市场价格受流动性、风险偏好和交易结构影响，在短期内会偏离基本价值。回溯历史，A股往往会因情绪放大而出现超调：行情向上时容易把远期成长提前定价，市场调整时又会把局部风险外推为整体趋势。 就在市场情绪低迷之际，一系列明确信号正在密集释放。7月19日晚间
花旗调降韩国股市评级至中性，市场波动引发调整
花旗将韩国股市评级从超配下调至战术性中性，原因是近期芯片股波动剧烈，该机构希望降低对人工智能主题的敞口。 韩国综合股价指数一直是人工智能交易狂热的典型代表，使其成为今年全球表现最佳的股市，但近几周，由于散户对单只股票杠杆ETF的热情以及估值担忧，该市场经历了严重波动。 花旗表示，目前几乎所有客户讨论都重新聚焦于2026年下半年市场表现可能“扩大化”的前景，但在新兴市场国家配置中，该行仍对全面撤出科技板块持谨慎态度。 花旗对人工智能主题保持结构性看涨立场，但将韩国评级下调至中性，同时将中国上调至增持。 责任
资金积极布局！A股下周三大看点
本周A股主要指数出现明显回调，但大量资金却逆势涌入"捡筹"，释放出乐观信号。展望下周，三大焦点事件值得投资者重点关注。 Wind数据显示，本周沪深两市股票型ETF和跨境型ETF合计净流入2113.21亿元，其中宽基指数ETF净流入1561亿元，行业主题ETF净流入444亿元。 从具体数据看，规模靠前的10只宽基指数ETF本周合计净流入781.87亿元，其中沪深300ETF华泰柏瑞净流入214.46亿元，科创50ETF华夏、创业板ETF易方达、中证500ETF南方周内获得资金净流入均超过110亿元。 在行业
AI泡沫是否即将破灭？
AI泡沫离破裂还早，这么宏大的叙事，如果此刻就仓促收场，那未免太无趣了，也违背常理。近期科技板块出现回调，创新药表现略有回暖，不少原本立场就不够坚定的投资者又开始动摇了，琢磨着：“要是把科技仓位切换到创新药，是不是就能迅速回本了？”我的建议是不要这么做，因为更可能的结果是两边都挨揍，不信去问问前几天刚把黄金换到科技的那些人。我在7月2日的文章《赚钱从来不是靠认知，而是靠“认知位差”》中写过：“那些被套牢在创新药上的人错了吗？似乎也没错，管线推进、出海逻辑、政策回暖，这些或许都兑现了。但问题在于，市场始终在
明星基金经理密集调整申购限制
近期，多位明星基金经理旗下产品相继发布放宽申购限制的公告。7月15日至16日期间，金梓才、张明昕等管理的多只基金产品调整了申购额度，部分产品更是直接取消限制。这些基金过去一年收益均实现翻倍，投资业绩十分亮眼。科技股近期波动加剧，后市走向引发市场关注。多只高收益产品放宽申购门槛。7月15日，财通基金发布公告，财通价值动量混合基金自当日起恢复大额申购，单个基金账户单日申购、定期定额投资及转换转入申请金额上限调整为1万元。此前该基金申购限额仅为100元。除财通价值动量混合基金外，金梓才管理的财通品质甄选混合、财