AI冲击波引发美股软件股集体崩盘

“AI威胁论”卷土重来。

美股开盘后，三大股指同步走低，软件板块遭遇重创，北美科技软件股ETF（IGV）跌幅超过5%，ServiceNow股价狂泻逾16%，IBM重挫超10%。

从消息层面看，IBM最新财报数据显示，其软件业务增长仅达预期水平，咨询业务在恒定汇率下仅微增1%，引发市场对AI技术冲击传统业务的忧虑。同时，ServiceNow预测2026年订阅毛利率将降至81.5%，低于此前预期的82.1%。分析人士认为，这些财报结果重新点燃了投资者对“AI颠覆”的恐慌情绪。

另一方面，霍尔木兹海峡局势持续紧张，令华尔街交易员的焦虑情绪升温。美东时间4月23日，特朗普在社交平台宣布，霍尔木兹海峡已遭“全面封锁”，并将维持此状态“直到伊朗同意谈判”。

北京时间4月23日晚，美股开盘即呈颓势，截至当前，道琼斯指数下滑0.20%，纳斯达克指数跌0.52%，标普500指数跌0.20%。

美股科技巨头普遍下挫，特斯拉与微软均跌超3%，Meta跌逾1%，英伟达、谷歌、亚马逊及台积电ADR亦现跌势；唯有苹果、博通股价逆势上扬。

SaaS概念股遭遇滑铁卢，北美科技软件股ETF（IGV）重挫逾5%，ServiceNow暴跌16%以上，IBM与Atlassian跌幅均超10%，赛富时、Adobe、Figma下挫超8%，Workday跌超7%，Snowflake跌超6%，Applovin跌超5%，Palantir跌逾4%。

根据IBM最新发布的财务报告，其核心增长驱动力——软件业务的表现未超分析师预期，而咨询业务在恒定汇率下几近停滞，再度引发市场对AI技术颠覆其传统业务的担忧。

财报数据显示，IBM软件业务一季度实现收入70.5亿美元，同比增幅11%，与市场预期大致相符；咨询业务一季度营收52.7亿美元，名义增长4%，但按恒定汇率计算仅微增1%。

值得注意的是，IBM咨询业务常被视为企业IT开支意愿的风向标。在当前经济形势下，尽管企业乐意为提升效率的AI工具和软件基础设施投入资金，但对大型长期咨询项目仍持谨慎态度。

杰富瑞分析师Brent Thill表示，投资者原本期望软件业务表现更为出色，华尔街或将质疑客户是否在等待AI厂商的新产品而延迟对IBM的采购。

此前，AI初创企业Anthropic曾在2月推出一款据称能协助更新IBM主机老旧编程语言的工具，导致IBM股价当日创下数十年最大跌幅，加深了市场对AI颠覆IBM现有业务的忧虑。

此外，软件巨头ServiceNow在最新财报中预测，全年订阅毛利率将降至81.5%，低于前期预测的82.1%。不过，该公司一季度营收达37.7亿美元，同比增长22%，超出市场预期的37.4亿美元；调整后每股收益0.97美元，亦高于预估的0.96美元。

当前市场对“AI颠覆”的忧虑持续发酵：随着AI工具在企业软件市场渗透加速，美股软件股能否将AI战略转化为持续可量化的业绩增长点，并保住现有付费客户，面临巨大不确定性。同时，市场担忧快速迭代的AI工具可能削弱传统SaaS按用户席位、功能模块和工作流程收费的商业模式。

据央视新闻报道，美东时间4月23日晚，特朗普再次在社交平台宣称，“美军已全面控制霍尔木兹海峡，任何船只未经许可不得通行。”

特朗普强调：“海峡处于‘全面封锁’状态，直至伊朗同意展开谈判。”

鉴于外交进展不顺且对谈判缺乏信任，伊朗已依据“对等反制”与“攻势威慑”原则，拟定了一份针对美国及其盟友潜在军事行动的报复目标清单。

据悉，该清单涵盖多种情景应对方案。如伊朗发电厂遭袭，将以导弹和无人机攻击以色列及地区美国盟友的发电设施；若油气设施受打击，则反击以色列及盟友的关键油气设施，目标是在一年内削减全球石油日产量2500万桶；若军政要员被暗杀，将打击相关国家的信息技术与AI中心。

若领土主权受侵犯（如岛屿或港口被占），将对相关国家航母及攻击直升机发动大规模弹道导弹、巡航导弹与无人机联合打击；若海上封锁持续升级，将封锁曼德海峡，必要时大规模布雷彻底切断霍尔木兹海峡石油出口；若美军利用地区基地发动地面入侵，将联合抵抗阵线及基地所在国本土武装协同作战，并依靠当地民众俘获美军。此外，伊朗还可能对美国在区域外的利益发动突袭。

澳洲联邦银行悉尼货币策略师Carol Kong指出：“市场对此次冲突持乐观预期，期待问题快速解决、海峡能源运输恢复常态，但我认为市场很快会意识到达成长期协议之路漫长，能源价格或将在回落前继续攀升。”

彭博分析师Mark Cranfield称：“鉴于MSCI全球指数本月涨幅已超8%，且下周将迎来多场重要央行会议，投资者获利回吐意愿强烈。同时，交易员对AI领域突现的超级需求周期也持谨慎态度。通常当某一主题获得广泛认同时，正是获利了结的良机。”