英特尔股价暴涨两成 AI智能体驱动业绩强劲回升

专题：关注美股2026年Q1业绩报告

这家曾被视作日薄西山的芯片巨头英特尔(66.78, 1.51, 2.31%)，眼下正迎来转机。主要推动力来自AI智能体的崛起及多项全新合作。

周四，英特尔发布财报显示，三月财季营收达136亿美元，同比提升7%，超出FactSet分析师预期11%。财报发布后，其股价在盘后交易中一度飙升20%。

英特尔此前在AI浪潮中错失良机，主要归咎于两点：其一，未能打造出足以抗衡英伟达核心产品GPU的处理器；其二，在先进制程领域不敌竞争对手台积电(382.66, -4.78, -1.23%)。

不过近一年来，随着AI企业广泛部署由自主AI"智能体"运行的大语言模型及其他工具，曾被看作普通电脑核心的CPU再度走红，而这恰恰是英特尔的强项。

此外，特朗普政府去年夏季公布的10%持股，以及英特尔宣布以战略合作伙伴身份加入特斯拉(373.72, -13.79, -3.56%)与SpaceX的Terafab计划，也为股价提供了支撑。该项目涵盖在德州奥斯汀兴建大型芯片工厂。

英特尔将本财季营收指引上调至138-148亿美元区间，远超分析师此前预估的130亿美元。

英特尔CEO陈立武在声明中指出："新一轮AI浪潮将把智能推向终端用户，从基础模型迈向推理阶段，最终实现智能体化。"他表示："这一转型为英特尔的CPU、晶圆及先进封装产品创造了强劲需求。"

不过，该财季英特尔净亏损达37亿美元，每股亏损73美分，而分析师原本预期盈利250万美元。亏损主要来自两项一次性支出：一是与其持股78%的自动驾驶企业Mobileye相关，该公司周四宣布计提38亿美元费用；二是与美国政府持有的10%英特尔股份有关的衍生品付款。

剔除上述费用后，英特尔第一财季实际盈利15亿美元，每股收益29美分。分析师此前按此口径预测公司仅能维持收支平衡。

自去年8月特朗普政府宣布持股至今，英特尔股价已接近翻倍，周四收盘价报66.78美元。

本次财报的一大亮点来自英特尔数据中心事业部，该部门主打CPU产品，用于支撑AI模型训练与推理服务器，本季度创收51亿美元。公司此前曾透露，由于众多客户着手以新设备替换老旧服务器，该业务需求十分旺盛。FactSet分析师此前预测该部门Q1营收为45亿美元。

CEO陈立武在投资者电话会上透露，当前CPU与GPU的需求比例已变为1:4，而过去几年该比例为1:8。

英特尔CFO David Zinsner在接受采访时称，预计今年余下时间PC芯片需求将受限，该产品线长期是公司的传统支柱。原因在于存储芯片普遍缺货推升了笔记本等终端价格。不过公司预期，数据中心芯片需求的增长将弥补PC业务的疲软，这类芯片主要用于驱动AI智能体。

近月来英特尔最重磅的动向之一，便是加入埃隆·马斯克（Elon Musk）主导的Terafab计划，不过其参与深度与具体角色尚不明确。英特尔曾表示，将投入资源协助Terafab晶圆厂（业界俗称"fab"）完成芯片设计、制造与封装全流程。

Zinsner表示："Terafab计划意义重大，陈立武与马斯克仍在探讨合作的具体范畴。"他补充道："马斯克擅长审视流程、识别瓶颈并加以解决。将这种理念引入晶圆代工领域，令我们倍感振奋。我们自然也希望他助力提升晶圆厂的运营效率。"

过去十年，英特尔在晶圆代工领域投入巨大，但长期未能实现稳定盈利并吸引重量级客户，已大幅落后于英伟达和AMD(305.33, 1.87, 0.62%)等AI芯片巨头。

不过眼下，英特尔的制造业务正迎来小幅回暖，主要归功于先进封装技术的需求。该技术可将多颗芯片互联集成于单一系统。Zinsner指出，先进封装现已成为英特尔代工收入的核心引擎。

陈立武补充道，马斯克的企业是"令人期待"的新客户，同时英特尔正与多家潜在新伙伴洽谈，其中不乏有意采用其最新14A先进制程（即晶圆制造）技术的厂商。他还透露，自己正大力招揽人才，以优化产品组合，更有效地与Arm Holdings和AMD等CPU设计商展开竞争。

这位CEO在周四电话会上表示："显然，马斯克和我都认同，全球供应链的响应速度已无法匹配需求的迅猛增长。我们之间可以相互借鉴良多。"