神马股份因信披违规被立案，财报多次修正，去年净利润巨亏超2亿

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每经记者|彭斐每经编辑|段炼 魏官红

4月24日晚间，神马股份(SH600810，股价8.29元，市值90.41亿元)发布公告称，因涉嫌信息披露违法违规，公司已正式收到中国证监会下发的《立案告知书》。

《每日经济新闻》记者注意到，虽然神马股份在公告中表示“目前公司生产经营活动一切正常”，但其2025年的业绩表现却相当惨淡。

最新的财务报告显示，神马股份2025年归属于母公司股东的净利润亏损高达2.17亿元，同比降幅超过888%，公司营业收入也同比下滑近10%。更值得关注的是，该公司此前已对年度业绩预告以及2024年、2025年的多份定期财务报告进行了数据修正和补充披露。

因涉嫌信披违规被立案调查

4月24日，神马股份发布公告，宣布公司于近日收到中国证监会出具的《立案告知书》。因涉嫌信息披露违法违规，依据《中华人民共和国证券法》《中华人民共和国行政处罚法》等相关法律法规，中国证监会决定对公司立案调查。

尽管公告未说明具体原因，但《每日经济新闻》记者发现，神马股份在信息披露和财务核算方面的不规范操作早有迹象，多次引发市场关注。神马股份承认，其部分子公司存在未及时将符合条件的在建工程转入固定资产、少计提折旧，以及将不应资本化的支出计入在建工程等问题。

针对上述情况，神马股份对2024年至2025年第三季度的相关财务数据进行了更正。

此外，在2025年年度业绩预告这一关键信息披露节点，公司同样出现了数据“变脸”。在《2025年年度业绩预告更正公告》中，神马股份将预计2025年度实现的归属于母公司所有者的净利润，从更正前的大约-1.49亿元，大幅下调至大约-2.21亿元。预计2025年度实现的扣除非经常性损益后的净利润，则由大约-3.08亿元更正为大约-3.88亿元。

对于这一金额超过7000万元的重大财务数据差异，神马股份解释称：“在披露2025年年度业绩预告时，年度审计工作尚未全面展开。根据目前的预审计情况，公司对业绩预告进行了相应调整。”

如此频繁的财报修正与大额业绩更正，无疑揭示了神马股份在内部控制与信息披露方面存在的严重问题，并最终招致了监管机构的立案调查。

行业竞争白热化

多重风险制约盈利复苏

神马股份在公告中向投资者强调“目前，公司生产经营和业务运行正常”。然而，结合其年报披露的财务数据来看，这一表态显得颇为无力，公司真实的经营状况正面临严峻考验。

财务数据显示，2025年神马股份实现营业收入125.80亿元，同比下滑9.94%。盈利方面更是出现大幅滑坡，2025年归母净利润为-2.17亿元，较2024年的2746.66万元暴跌了888.63%，基本每股收益也降至-0.22元/股。更令人忧虑的是，公司2025年扣除非经常性损益后的净利润为-3.92亿元。

在账面亏损的背后，是神马股份对非经常性损益高度依赖的严峻现实。2025年，神马股份非经常性损益合计达1.75亿元，其中计入当期损益的政府补助高达2.26亿元。如果剔除这笔巨额补贴以及各项资产处置损益等因素，公司主营业务的真实盈利能力令人担忧。

值得关注的是，神马股份在2025年年报中指出，2025年全球尼龙产业面临产能过剩与高端产品依赖进口的双重挑战，作为核心市场的中国也承受着结构性调整的压力。行业正面临“投资过热、同质化竞争加剧”的困局，产品价格持续走低。

在己二酸等细分市场，全球产能扩张速度放缓，行业进入整合阶段，新增产能向一体化、规模化方向集中，市场呈现供大于求的格局，短期内仍面临产能消化压力。在如此激烈的市场竞争和复杂的外部环境下，公司的盈利复苏进程步履维艰。

尽管公司承诺将积极配合中国证监会的调查工作，并严格按照相关法律法规及监管要求履行信息披露义务，但如何从制度根源上根治信息披露违规与内部控制失效的顽疾，如何在激烈的行业竞争中实现真正的突破与扭亏为盈，才是神马股份未来必须向投资者回答的核心问题。

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