95后女董事长年薪升至110万：公司两年亏超1.6亿，应收款反超营收

4月27日，随着2025年年报陆续披露，2024年5月履新成都路桥(5.620, 0.00, 0.00%)的95后女董事长林晓晴，再次面对业绩检验。最直观的情况是：执掌成都路桥两年来，公司亏损明显扩大，经营现金流持续恶化，应收账款甚至超过营业收入；不过，这并未影响她在2025年获得加薪。

4月16日，成都路桥披露2025年业绩。公司总资产为67亿元，同比下降3.84%；净资产也同步减少；全年实现营收8.99亿元，同比增长10.87%，净亏损7860万元，较上年同期减亏1000多万元；但扣非净利润则显示经营表现仍在下滑，亏损由上年同期的6520万元扩大至8668万元。

从分季度表现来看，成都路桥仅在2025年一季度实现414万元盈利，其余季度均处于亏损状态。尤其是第四季度，营收突然升至3.57亿元，但净利润亏损规模与三季度接近，均在5000多万元。

更不乐观的是，成都路桥经营活动现金流明显恶化。2024年净流出还只有3461万元，到了2025年，流出额猛增499%至2.07亿元，这也使得公司现金及现金等价物净增加额由2024年同期净增加1110万元，转为2025年净流出2277万元。

对于经营活动现金流大幅净流出，公司在公告中解释称，主要受到工程项目销售回款滞后、达宣项目采用非现金方式回款以及银行冻结资金增加三方面因素叠加影响。归根结底，核心问题仍是回款困难以及资金冻结。

查询发现，成都路桥账面虽有1.18亿元货币资金，但其中被冻结的资金就超过一半，达到6051万元。由此可见，公司现金流压力并不小。

而在回款方面，问题更为突出。成都路桥应收账款规模长期处于高位，并持续攀升，2021年尚不足10亿元，如今已升至13.06亿元，直接高于公司全年营业收入，且连续两年应收账款与营收之比超过1。

财报数据显示，截至2025年，成都路桥的应收账款、合同资产和长期应收款分别为16.49亿元、6.58亿元和30亿元，对应计提的坏账准备分别为3.43亿元、261万元和1502万元。

综合来看，成都路桥业绩承压、现金流恶化，其中一个关键原因就是应收款回收困难；应收账款长期高企，且金额超过营收，反映出公司业绩质量偏弱，并且未来仍可能面临坏账继续侵蚀利润的风险。

不过，在公司亏损且现金流恶化的背景下，董事长林晓晴的薪酬却有所上调。2024年其年薪为92.57万元，到了2025年已增至110万元。目前，她还持有42万股股份，按现价计算市值约233万元。

公开资料显示，林晓晴出生于1996年。2024年5月，年仅28岁的她开始出任成都路桥董事长。从其履历来看，她曾在多家公司任职，包括担任融汇鑫城实业董事、富兴承实业监事，以及山雨歇文化传播执行董事兼总经理，虽然年龄不大，但已有多年从商经历。

2023年8月，27岁的她出任成都路桥副总经理，没想到仅过1年便升任公司董事长。查阅公司前十大股东及背后实控人信息，并未发现有姓林的股东。

2025年，成都路桥一则公告引发市场关注。公告显示，自2024年起，成都路桥向深圳易致新投投资集团租赁房屋，目前已连续租赁两年，2025年租赁合同公告金额为500万元，已实际发生金额为55.54万元。

而该房屋的实际控制人与深圳市香江庐山大酒店的法定代表人兼总经理为同一人，该人士还是公司董事长林晓晴的直系亲属。通常所称直系亲属，包括父母、祖父母、外祖父母、子女以及孙子女、外孙子女等。

深圳市香江庐山大酒店的实控人为林俊成。因此，这家公司的实际控制人很可能是林晓晴的父母或祖父母一辈。

不过，这家公司经营状况也并不理想。林俊成目前涉及多起司法诉讼，借款纠纷较多，相关股权也已被冻结。与此同时，他还被列为被执行人，执行金额高达3360万元。