霍尔木兹僵局，金价维持横盘

美伊重启和平谈判的尝试再度卡住，霍尔木兹海峡的能源运输依旧受限。这场已持续两个月的冲突扰乱全球市场，并推高通胀隐忧，令金价保持平稳。

金价目前在每盎司 4700 至 4730 美元的狭窄区间内震荡。此前《Axios》称，伊朗已向美国递交新提案，建议恢复霍尔木兹海峡通行，同时暂时搁置围绕核计划的谈判。周末期间，美国总统特朗普取消了高级特使原计划前往伊斯兰堡重启和平对话的行程；伊朗则表示，只要威胁尚未解除，就不会坐上谈判桌。

Pepperstone Group Ltd．研究策略师吴迪林（音译）表示，伊朗提出重新开放霍尔木兹海峡，在一定程度上缓和了市场对通胀持续抬头的担忧，也为美元带来支撑。她说：“除非海峡能实现持续、稳定通航，或出现可信的和平协议路径，否则金价的任何回升都可能只是短暂反弹，价格仍将维持区间震荡。”

周一油价上涨——由于双方封锁，霍尔木兹海峡几乎难以通行——但在《Axios》报道传出后，涨幅有所收敛。战争引发的能源供应冲击抬升通胀风险，使各国央行更可能长时间按兵不动，甚至继续加息；这对不生息的黄金构成压力。自 2 月底冲突爆发以来，金价已回落约 11%。

MKS PAMP SA 研究与金属策略主管尼基・希尔斯在报告中指出，黄金“在技术面上处于无人区”。他表示：“市场信心偏弱，大资金仍在观望，实物黄金需求也喜忧参半，用‘迷失’来形容当前市场状态再合适不过。”

与此同时，美国检察官吉宁・皮罗周五宣布，将撤销针对美联储超支问题的调查，这也为特朗普提名的凯文・沃什出任下一任美联储主席扫清障碍。交易员正据此重新评估美联储的利率路径。投资者预计，沃什不会执行特朗普所主张的激进降息，而会采取更为渐进、稳健的降息思路。