上海家化2026年Q1业绩出炉：毛利率提升2.4个百分点 量质同步增长

4月27日晚间，上海家化（600315.SH）披露2026年第一季度业绩报告。数据显示，公司一季度实现营业收入17.95亿元，同比上升5.4%；归母净利润2.22亿元，同比增长2.3%；扣非净利润2.66亿元，同比大增38.2%。国内业务方面，线上渠道同比增长47.0%，在国内业务中的占比同比提升9.7个百分点；其中美妆线上渠道同比增长62.5%，个护线上渠道同比增长37.9%。报告期末，应收账款同比减少16.6%，经营现金流为3.78亿元，整体经营质量持续改善。同时，公司一季度毛利率同比抬升2.4个百分点，呈现“量”“质”共同向上的良性态势。

2026年第一季度，上海家化继续推进“聚焦核心品牌、聚焦品牌建设、聚焦线上、聚焦效率”的经营思路，在2025年实现扭亏为盈的基础上进一步做深做实战略落地、夯实增长底座，取得稳健开局。

核心品牌推新不断，深耕品牌内核建设

2026年第一季度，便携式六神驱蚊蛋、玉泽干敏修护霜、佰草集大白泥面膜三大亿元级单品协同发力，延续向上趋势，均保持较快增长，进一步稳固市场位置。在大单品持续带动的同时，各核心品牌也在新品推出与价值内核深化上实现多点突破。

六神继续在户外防护、婴童护理等细分方向加码布局，进一步拓展目标人群。升级后的第三代驱蚊蛋在天猫重磅首发，保密配方“六神原液”叠加德国进口成分20%羟哌酯（派卡瑞丁），实现8.2小时长效驱蚊、7小时驱蠓；并联合潘虎设计打造便携蛋型外观，引入专业调香师团队，上新山野青柚、晨露玫瑰两款香型，呈现香水级调香体验；同时推出婴童驱蚊护理新品牌小六神，聚焦0岁+婴幼儿温和防护。与此同时，六神启动经典玻瓶花露水包装焕新，落地“一瓶一码”流通管控；并推出添加双倍六神原液的金瓶花露水，持续丰富品牌内在价值。营销层面，六神与品牌代言人肖战延续“六年之约”，完成续约并深化合作，发布全新TVC，并在驱蚊消费旺季前完成全域集中上线投放，实现更高效的广泛曝光，进一步强化国民品牌认知。4月，六神联合中国气象局公共气象服务中心、浙江省气象服务中心、清华大学万科公共卫生与健康学院以及中山大学“蚊子工厂”，加速推进产学研协同突破，搭建完整的科学驱蚊链路，推动驱蚊品类再度升级。

玉泽持续深耕敏感肌专研修护这一核心优势赛道。年初，玉泽在金山岭长城脚下联动医学专家与长城文化专家，围绕“屏障守护”展开对话，并重点推出玉泽皮肤屏障修护专研特润霜。新品采用发酵青蒿油复配专利PBS屏障自生技术，包含12种脂质成分，通过温和安全配方实现对沙漠干皮及六大极限场景的针对性修护。玉泽进一步深挖中国特色成分“青蒿”，以打造超级成分的方式持续加固皮肤屏障修护赛道的护城河与心智壁垒。同时，玉泽布局500光电防晒、修护美白系列等潜力单品，完善敏感肌护理的整体解决方案。值得关注的是，玉泽设立“上海家化-瑞金广慈皮肤病慈善基金”，捐赠200万元用于皮肤病患者援助及相关临床研究，积极承担皮肤健康领域社会责任。玉泽首席科学家蔄茂强教授关于皮肤护理的专业观点登上国际顶级学术杂志《Nature news》，既印证了玉泽“皮肤屏障修护”科研路径的前沿性，也将品牌的科学壁垒推向国际层面。

佰草集继续聚焦泥类与油类两大核心品类推进建设。新七白美白系列、金御五行抗老系列完成焕新升级，进一步夯实“美自根源养有方”的品牌内核；并先后联动结绳记、天官赐福开展IP跨界合作，将“东方养美”理念融入潮流文化，通过多元化品牌建设持续破圈，扩大品牌影响力。与此同时，佰草集跨界探索中式养生方向，联合津村（中国）共同研发人参酸枣仁仙草饮，将“内调外养”的理念延展至口服养生领域，满足消费者更丰富的护肤与养生需求。

线上组织能力突破，线下量质同步提升

上海家化持续提速线上渠道转型升级，电商组织架构与能力建设成效逐步显现。公司已完成六神、玉泽、佰草集等核心品牌自有内容团队搭建，更好匹配全域线上传播节奏，并持续优化流量投放与种草打法，提升品牌心智占位。在此基础上，公司通过更有效的自播与达播矩阵承接种草流量：自播方面，一季度六神、玉泽、佰草集抖音自播间GMV同比均实现双位数增长；达播方面，一季度玉泽、佰草集落地4个千万级专场。自播与达播协同推进，有效承接并转化前端流量，带动公司一季度线上业务加速增长，其中佰草集线上同比增长100%、六神线上同比增长70%、玉泽线上同比增长43%，线上渠道的核心增长动能得到充分释放。

同时，公司一季度线下渠道在数量与质量上实现同步提升：新增2000个批发客户，新增覆盖62个空白县域；并在胖东来、盒马NB、KKV等线下新兴客户中取得突破，与成长型客户实现共同成长；百货渠道方面进一步优化门店结构，关闭12家低效门店，并在更优位置升级新开5家门店。在线下基础不断夯实的同时，公司也实现了更高质量的发展。

一季度的良好开局，体现了公司“四个聚焦”战略的前瞻性与落地成效，为全年经营发展打下更坚实的基础。面向全年，上海家化将继续围绕并深耕“四个聚焦”，持续锻造内生增长动力，培育长期发展新动能。未来，公司将坚持弘扬国货使命，推动行业稳健向上，为消费者创造更美丽、更健康的生活方式，向立足国内、辐射海外的一流日用化妆品企业目标迈进。