AI情绪对冲地缘风险：油价走高，亚洲股市涨跌不一

油价走高，亚洲股市表现分化。投资者一方面消化人工智能（AI）主题带来的乐观预期，另一方面也在评估霍尔木兹海峡周边紧张局势升温可能造成的冲击——全球约五分之一的原油通常需经由这一关键航道运输。

据洲际交易所（ICE）数据，周一亚洲时段，近月西得克萨斯州中质油期货上涨2.0%，报每桶96.30美元；近月布伦特原油期货上扬2.1%，至每桶107.58美元。

与此同时，受电子与芯片板块带动，日本与韩国股市双双刷新历史高位。

盛宝（Saxo）首席投资策略师查鲁·查纳纳（Charu Chanana）表示：“亚洲市场并非同涨同跌的整体。”

她指出：“日本、韩国因在AI与硬件领域具备优势而更受追捧，盈利动能与海外资金流入因此增强。”她并补充称，与此相对，中国内地与香港仍在消化国内需求、市场信心以及后续政策落地节奏等长期困扰。

日经225指数上涨1.4%，首次收盘站上60000点；在芯片与机器人(14.800, 0.44, 3.06%)等个股走强带动下，韩国综合指数上升2.2%。

上周五，标普500指数与科技股占比较高的纳斯达克指数均创下收盘新高。

华侨银行（OCBC）集团研究部两名外汇策略师在报告中称，美国股市“依旧稳健，使美元走势判断更为棘手，并显示出潜在的结构性变化：能源冲击对不同资产的影响正在出现不均衡分化，而由AI驱动的股票表现出不同寻常的抗压性”。

查纳纳进一步表示：“当存在强劲的结构性叙事时，投资者往往愿意淡化地缘政治噪音；眼下的叙事核心，就是北亚地区与AI相关的支柱产业。”

霍尔木兹海峡附近的紧张态势仍在延续。美国总统特朗普取消了美国特使史蒂夫·威特科夫（Steve Witkoff）与贾里德·库什纳（Jared Kushner）赴巴基斯坦、为与伊朗会谈做准备的行程安排。

另据伊朗塔斯尼姆（Tasnim）通讯社周日报道，伊朗伊斯兰革命卫队在海峡附近登上两艘集装箱船。结合塔斯尼姆报道与船舶追踪信息，两艘船被确认为MSC Francesca号与Epaminondas号，并在该航道周边停泊。上周五，在华盛顿维持对海峡相关伊朗港口封锁背景下，美国拦截了一艘悬挂伊朗国旗的油轮。

供应进一步受阻的风险正在上升。特朗普周日表示，伊朗石油管道或在约三天内因堵塞面临爆炸风险。随着美国实施海峡封锁，自伊朗港口出发的装运已暂停，这意味着伊朗不得不把原油转为库存，但其储存空间并不充裕。

德国商业银行研究部（Commerzbank Research）分析师在报告中表示：“由于美国为加大对德黑兰施压力度而实施严格的海上封锁，能源市场仍处在高度紧绷的状态。”

Phillip Nova高级市场分析师普里扬卡·萨克德瓦（Priyanka Sachdeva）在报告中称，布伦特原油升至每桶100美元上方，反映出供应端偏紧。她认为，当前地缘环境仍未见明显缓和，穿越该海峡的石油供给依然受到限制。

萨克德瓦写道：“能源市场收到的信号依旧清晰：全球原油供给十分脆弱，而全球经济也将继续为此付出成本。”