TD Cowen启动覆盖DoorDash：首评买入

TD Cowen投行周一在最新研报中首次将美国外卖配送平台DoorDash(179.495, 2.71, 1.54%)纳入覆盖范围，给出“买入”评级，并将目标价定在225美元，相比上周五收盘价意味着约27.3%的上行空间。

分析师认为，DoorDash在美国本土的龙头优势、持续拓展的海外版图、食品杂货与零售配送占比的提升，以及逐步成型的广告与电商相关服务，将共同推动公司延续增长并(8.19, 0.00, 0.00%)改善盈利表现。该机构预计，2025年至2030年期间，DoorDash月活跃用户与订单频次的复合年增长率将分别达到8%与4%。

TD Cowen同时判断，DoorDash在北美的市占率有望在2028年升至52.6%。其增量主要来自餐饮外卖业务的进一步扩张，以及在食品杂货和零售配送领域的持续渗透，而这些增长将更多挤占GrubHub、Instacart以及其他小型平台的份额。

研报还提到，尽管DoorDash股价在2026年迄今已回落近22%，并较去年10月的盘中历史高位下挫约40%，TD Cowen仍预计该股在未来数年将出现更积极的上行动能。该机构看好DoorDash把握全球食品与零售电商份额提升的机会，并认为这将支撑其短期内估值倍数的扩张。

TD Cowen的乐观判断与华尔街整体观点大体一致。数据显示，在覆盖DoorDash的47位分析师中，共有36位给出了“买入”或“强力买入”评级。