成都银行深耕政信：近半公司贷款流向租赁与商务服务业

这份成绩单确实足够亮眼。

2026年4月22日晚间，成都银行(18.440, 0.07, 0.38%)（601838.SH）披露了2025年年度报告。

2025年，成都银行实现营收236.03亿元，同比增2.7%；实现净利润132.83亿元，同比增3.31%，并已连续8年保持“营收+净利润”双双增长。

截至2025年末，成都银行资产总额达13985亿元，存款9886亿元，贷款8597亿元，已连续5年实现千亿级别的增量扩张。

更为吸睛的是，其不良贷款率仅0.68%，处于城商行第一梯队；拨备覆盖率高达426.17%，风险缓冲空间十分充足。

外界也因此产生疑问：成都银行为何能在周期波动中仍保持营收与利润的稳健上行？

关键线索，藏在成都银行的信贷投向结构里。

2023年末，成都银行有1959.85亿元公司贷款投向“租赁和商务服务业”，在公司贷款中占比39.11%，不良贷款率为0.19%。其前十大客户中，有6家属于“租赁和商务服务业”。

2024年末，成都银行有2819.03亿元公司贷款投向“租赁和商务服务业”，在公司贷款中占比提升至46.78%，不良贷款率降至0.11%。其前十大客户中，有9家属于“租赁和商务服务业”。

2025年末，成都银行有3300.19亿元公司贷款投向“租赁和商务服务业”，在公司贷款中的占比为46.62%，不良贷款率进一步降至0.10%。其前十大客户中，有8家属于“租赁和商务服务业”。

从整体结构看，成都银行2025年末贷款余额为8583.95亿元，其中公司贷款7079.67亿元，占比82.48%；个人贷款1504.28亿元，占比17.52%。这些年，很多银行普遍受到地产、批发零售、建筑业等领域不良压力影响，而成都银行则通过持续加码“租赁和商务服务业”，推动营收与利润保持平稳增长。

黄桷树财经注意到，按照银行统计口径，除部分租赁类企业外，地方城投平台也可能被归类到“租赁和商务服务业”。与国内不少银行相比，成都银行在该行业上的贷款占比显得格外突出。

以城商行为例，2025年末，杭州银行(17.030, -0.08, -0.47%)有1879.84亿元公司贷款投向“租赁和商务服务业”，占公司贷款的24.42%，不良贷款率为0.24%；西安银行(3.690, -0.05, -1.34%)有679.18亿元公司贷款投向“租赁和商务服务业”，占公司贷款的22.80%，其不良贷款率未作披露。

在股份制银行中，2025年末，招商银行(39.380, 0.00, 0.00%)有2479.62亿元公司贷款投向“租赁和商务服务业”，占公司贷款的3.42%，不良贷款率为0.13%；民生银行(3.740, -0.01, -0.27%)有5999.90亿元公司贷款投向“租赁和商务服务业”，占公司贷款的13.54%，不良贷款率为0.82%。

黄桷树财经认为，当不少银行选择分散风险、加大制造业与科技赛道布局时，成都银行则更倾向于深度绑定城投平台，强化政信类业务。过去数年，这类业务为成都银行提供了“避风港”，带来了极低的不良水平与较为稳定的利润增速。不过，凡事皆有两面：由于公司贷款中有46.62%集中投向“租赁和商务服务业”，集中度偏高，一旦该行业景气回落，成都银行的风险敞口可能会明显放大。