美航拟发11.4亿美元飞机证券化融资

美国航空公司于周一公布，计划通过发行飞机支持证券来募集11.4亿美元资金。这笔资金将用于购置新飞机、为现有飞机进行再融资以及满足公司的一般性运营需求。

巨额融资：涵盖32架飞机

此次融资活动包含两类债务证券。其中规模较大的一项为9.05亿美元的增强型设备信托凭证，其平均期限为7.7年，市场定价收益率约为5.625%。另一项金额为2.358亿美元，期限相对较短。这两类债券的担保物包括32架新旧飞机，其中有11架波音737 MAX 8和6架空客A321XLR。

尽管美国航空的信用评级为B+，远低于投资级标准，但由其飞机作为抵押的长期债券预计将获得标准普尔A级的评级。增强型设备信托凭证的结构使得信用评级低于投资级的航空公司，可以通过提供飞机作为抵押品，成功进入投资级债券市场进行融资。高盛、三菱日联金融集团以及摩根士丹利是此次债券发行的主要承销商。

融资背景：应对高企的燃油成本

美国航空选择此时进入债券市场，与其面临的燃油成本飙升局面密切相关。受地缘政治冲突影响，油价持续上涨，航空燃油目前已占航空公司运营成本的近四分之一。公司先前已发出预警，预计今年燃油支出将增加超过40亿美元，且燃油价格将维持在每加仑约4美元的高位。因此，公司已下调了2026年全年的盈利预期，并预警可能出现全年亏损。

尽管面临燃油成本的压力，美国航空在第一季度财报中仍展现出强劲的运营势头。当季营收创下139.1亿美元的历史新高，同比增长10.8%。调整后每股亏损为0.40美元，好于市场普遍预期的0.47美元亏损。杰富瑞将该股目标价从12美元上调至13美元，BMO资本则上调至13.50美元。

美国航空设定的2026年全年每股收益指引区间为亏损0.40美元至盈利1.10美元。公司计划将运力提升约4%，增速约为行业整体的两倍。

责任编辑：张俊 SF065

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