供需紧张支撑沥青价格，期货市场延续反弹势头

来源：华泰期货

作者： 康远宁

市场分析

1、4月27日沥青(3609, -13.00, -0.36%)期货下午盘收盘行情：主力BU2606合约下午收盘价4283元/吨，较昨日结算价上涨90元/吨；持仓230610手，环比上涨11385手，成交484736手，环比上涨44814手。

2、卓创资讯重交沥青现货结算价：东北，4356—4400元/吨；山东，4080—4230元/吨；华南，4350—4630元/吨；华东，4350—4380元/吨。

在中东地区局势胶着、美伊新一轮对话未有明确进展的背景下，霍尔木兹海峡的航运受阻情况持续，导致供应缺口不断扩大，从而为沥青的成本端提供了坚实支撑。高企的原油价格对炼厂的生产利润造成压力，开工率已降至较低水平，并且预计5月份的生产计划将进一步缩减。尽管下游需求表现疲软在一定程度上压制了市场情绪和现货价格的上涨空间，但若供应端的紧张局势持续加剧，一旦刚性需求得到满足，沥青库存有望进一步消化，市场潜在的上行风险仍不容忽视。

策略

单边：震荡走强，关注地区冲突动态

跨品种：无

跨期：低位建仓正向套利

期现：无

期权：无

风险

地缘政治冲突、原油(607, -8.60, -1.40%)价格剧烈波动、宏观经济风险、海外原材料供应不确定性、沥青终端需求变化、炼厂开工负荷调整等

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责任编辑：朱赫楠

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