阿迪达斯一季报表现强劲 股价大幅走高

专题：聚焦美股2026年第一季度财报

公司继续维持 2026 年固定汇率口径的销售额高个位数增长目标，同时预计营业利润约 23 亿欧元

阿迪达斯(93.24, 0.00, 0.00%)首席执行官表示，借助第二季度世界杯赛事，品牌的曝光度仍有望进一步走高。

德国运动服饰巨头阿迪达斯公布一季度经营数据，销售额大幅增长，且不改全年业绩预期，令投资者信心更稳，市场的避险情绪也随之降温，股价因此明显上扬。

公司在周三发布的公告中称，一季度名义净销售额同比提升 7.1%，至 65.9 亿欧元（折合 77.2 亿美元）。在剔除汇率扰动后，销售额增幅达到 14%，显著高于市场机构预期的 8.3%。

德意志银行分析师指出，阿迪达斯本季再次交出令人满意的季度财报。

其在研报中写道：“我们认为阿迪达斯这一时期的经营表现很强劲，在多项关键产品领域实现了领先。”

阿迪达斯法兰克福交易时段股价一度上涨超过 7%；但从年初至今，该股仍累计下跌超过 10%。投资者仍在权衡地缘政治紧张以及关税政策带来的潜在影响，担忧对运动服饰需求可能造成的冲击。

首席执行官比约恩・古尔登也表示，目前市场的波动较大，尤其是生活方式鞋履板块反应更为突出。

他说：“我们当然希望市场环境逐步回稳，但很遗憾，这并不是企业能够完全掌控的。”

古尔登补充称，中东局势对经营带来了一定扰动，油价上行也会推高物流运输成本。不过就目前来看，阿迪达斯尚未出现实质性的业务冲击。

一季度营业利润由上年同期的 6.1 亿欧元上升至 7.05 亿欧元，同样高于分析师此前预计的 6.537 亿欧元。

杰富瑞分析师认为，盈利表现超出预期或将有助于重塑市场对阿迪达斯基本面的信心；不过也有部分投资者认为，一季度亮眼表现中包含男足世界杯带来的阶段性利好因素。

阿迪达斯为西班牙、德国、阿根廷等多支国家队提供赞助，其中阿根廷是 2022 年世界杯冠军。古尔登在财报电话会议上表示，世界杯相关产品线的销售势头较强，预计第二季度的品牌曝光度将持续提升。

同时，CEO 还提到，肯尼亚选手塞巴斯蒂安・萨韦身穿阿迪达斯装备在伦敦刷新马拉松世界纪录，将对品牌跑步品类形成明显拉动。

萨韦在比赛中顺利完成 2 小时以内的成绩，同为阿迪达斯赞助的亚军选手约米夫・凯杰尔查同样突破两小时门槛；女子赛事冠军、并刷新纯女子竞速世界纪录的提格斯特・阿塞法，也穿着阿迪达斯跑鞋参赛。

在昂跑、Hoka 等新兴品牌持续对传统运动巨头的市场格局形成冲击的背景下，阿迪达斯仍坚持加大专业运动产品的创新力度。

公司仍然沿用全年业绩指引，但也承认当前面临经济压力，且整体存在较高不确定性：

预计 2026 年固定汇率销售额将实现高个位数百分比增长，营业利润约 23 亿欧元，较 2025 年的 20.6 亿欧元水平更高。

就在阿迪达斯披露一季报前夕，美国运动品牌耐克(44.365, -0.67, -1.48%)宣布裁员约 1400 人（约占员工总数 2%），以推进其首席执行官埃利奥特・希尔提出的转型重组安排。同属德国运动品牌的彪马也在加速品牌升级，并将于周四公布一季度财报。

同为德国运动品牌的彪马也在推进品牌升级，将于周四公布一季度财报。