安飞士一季度亏损超预期 股价或再连跌

租车行业龙头安飞士预算集团于周二盘后披露其第一季度财报。数据显示，公司亏损幅度明显高于市场预期；尽管营收较前期有所增长，但财报公布后股价在盘后及周三早盘交易中快速走低，预计将迎来连续第六个交易日下跌。

表现未达预期 营收增长但亏损仍大

财报信息显示，安飞士第一季度营收为25.3亿美元，同比约增长4%，高于市场对24.3亿美元的预期。不过，公司净亏损虽然较去年同期的5.05亿美元收窄，仍录得2.34亿美元。按调整口径计算，每股亏损达到8.01美元，仍明显超出分析师平均预测的每股亏损6.91至7.63美元区间。

关键盈利数据同样承压 调整后利润仍为负

核心盈利指标也未见改善。公司调整后的息税折旧摊销前利润（EBITDA）为负1.13亿美元，较上年同期的负9300万美元进一步恶化约22%。市场正持续关注公司自2026年初启动的业绩扭转进程能否取得实质效果。

成本与投资挤压利润空间 债务压力仍需关注

尽管车队整体单位车辆成本同比保持相对平稳，但多项支出仍在侵蚀利润。财报指出，技术及业务规划方面的战略投入增加、休闲业务转型带来的佣金费用上升，以及人工与物业等成本攀升，均推动销售及管理费用显著扩大。

此外，债务利息带来的负担同样沉重。公司目前杠杆率约为7.6倍，未来数年存在大额到期事项，包括2027年到期的6.45亿美元票据，以及2028年到期的巨额信贷额度。

不过财报中仍有可取之处 两大板块车辆使用率达标

尽管受天气因素与车辆召回影响，公司两大主营业务板块的车辆使用率仍维持在70%水平。安飞士首席财务官表示，公司正推进更严谨的车队管理，并同步优化定价策略以提升经营质量。

股价延续弱势 空头与增发担忧令波动加大

在周三美股盘前阶段，安飞士股价曾一度下挫超过17%至151美元，反映出开盘后仍可能继续承压。此前由于财报提前发布引发获利了结，该股在4月24日已出现超过38%的大幅下跌。

财报落地后多家投行下调评级 投资者担心股权稀释

自财报披露以来，摩根大通(307.96, -3.49, -1.12%)等多家机构已将评级下调，原因在于投资者可能面临股权稀释风险。随着股价连续走低，市场也在密切观察公司将如何处理其接近250亿美元的总体债务负担。