潘兴广场携50亿美元回归纽交所，上市结构引人注目

亿万富翁投资家比尔·阿克曼旗下的潘兴广场资本管理公司于本周三正式在纽约证券交易所挂牌上市。通过其封闭式基金潘兴广场美国有限公司及其母公司潘兴广场公司采取的双重上市模式，公司成功筹集了50亿美元的资金。

双重上市模式解析

本次首次公开募股（IPO）采用了独特的“买一赠一”发行策略：即投资者每购入5股PSUS股票，将获赠1股PSI股票。根据先前提交给美国证券交易委员会（SEC）的文件披露，PSUS的发行定价为每股50美元，目标募资额在50亿至100亿美元之间。尽管最终募集到的资金位于目标区间较低端，但加上此前已获得的28亿美元私募承诺，本次整体融资金额达到了50亿美元。

PSUS被设定为一家封闭式管理投资公司，尚无投资历史，其股票将在纽交所交易，股票代码为“PSUS”。而PSI作为潘兴广场资本管理公司的控股公司，其股票代码为“PS”。封闭式基金的一大特点在于，其股票发行和赎回并非像共同基金那样持续进行，因此其交易价格可能相对于其资产净值出现溢价或折价。

“永久资本”战略的重要节点

此次上市标志着阿克曼将其潘兴广场打造成现代版伯克希尔·哈撒韦的战略向前迈出了关键一步。该项交易旨在为阿克曼的长期投资理念构建一个更为稳固的“永久资本”基础。潘兴广场计划运用此次募集的资金来增加对现有投资组合的持仓比例，并积极发掘新的投资机遇。

依据监管文件显示，截至2025年底，潘兴广场管理的资产总额约为307亿美元，其中207亿美元为收费管理资产。阿克曼此前曾计划在2024年为其封闭式基金募集高达250亿美元，在计划受挫后，他调整了策略。阿克曼在社交媒体平台X（原Twitter）上已拥有超过200万的粉丝，本次公开上市也是为了借助他在散户投资者群体中的影响力。

潘兴广场的投资重点在于大型蓝筹股。截至2025年底，其持仓包括Brookfield、Uber以及亚马逊(261.53, 1.83, 0.70%)等知名公司。近期，该基金还增加了对Meta Platforms的持仓，并在过去一年内新增了对亚马逊和Hertz Global Holdings的投资。此外，阿克曼还在推进将已在阿姆斯特丹上市的环球音乐集团通过特殊目的收购公司（SPAC）合并的方式引入美国资本市场。

承销商团队与发行细节

此次IPO的全球协调人和账簿管理人由花旗集团、瑞银(42.99, 0.89, 2.11%)集团、美银证券、杰富瑞以及富国证券担任。共有超过20家银行参与了此次发行。在扣除销售佣金和发行相关费用之前，PSUS将从IPO和私募融资中获得总计50亿美元的总收入。

本次IPO预计在4月30日完成交割，但需满足常规的交易条件。根据文件披露，IPO完成后，由阿克曼、首席投资官Ryan Israel以及其他高管控制的投资实体将持有PSI约75%的投票权。

责任编辑：张俊 SF065

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