Saba与SpaceX相关权争后，英国科技信托迎来新掌舵方

核心要点

由博阿兹・温斯坦主导的激进对冲基金 Saba 资本，在与爱丁堡环球投资信托董事会长期拉锯中终获关键性胜利。

爱丁堡环球投资信托的股东于周四表决，支持 Saba 资本提出的方案：撤换信托主席乔纳森・辛普森 - 登特及另外五名董事，并改聘三名由 Saba 提名的新任董事。

该结果意味着温斯坦所代表的机构力量，已正式接管由巴莱吉福德负责运营的爱丁堡环球投资信托（EWIT）。该基金以布局前沿的上市与非上市科技公司为主，同时也是普通二级市场投资者较为罕见的间接参与 SpaceX 的渠道。

随着 SpaceX 私募估值持续走高，距离 IPO 的进程也愈发临近；目前 EWIT 持有其头寸已成为第一大重仓，约占投资组合的 20%。

这项安排也被视为这场冗长董事会权力争夺的触发因素之一。此前温斯坦曾公开指出，董事会去年作出的减持部分 SpaceX 持仓决定存在问题。

信托主席辛普森 - 登特曾在去年 12 月接受 CNBC 采访时表示，自 2018 年开始押注当时仍被视作“投机性”科技标的的 SpaceX 以来，EWIT 在该笔投资中累计取得高达 947% 的回报。

温斯坦同样对 EWIT 长期出现的大幅资产净值折价（现折价有所收窄）提出强烈质疑，并在 11 月致信中将其称作“史无前例的价值损毁”。

Saba 资本接下来计划争取成为 EWIT 的新任基金管理人；其目标是保留基金在伦敦的上市属性，但将对投资策略进行整体重塑。

Saba 在周二向股东发出的公开信中称，信托投资组合将调整为主要投向拥有全球投资权限的英国上市投资信托，并辅以较为主动的股票回购安排，把资产净值折价压到个位数区间。

面对票数劣势，董事会认为难以否决 Saba 的提案，于是选择提前“认输”。最终结果将在周四晚些时候由 EWIT 年度股东大会正式披露；而这次胜出也意味着信托股东结构将发生实质性改写。

在整个争议过程中，散户与私人财富类投资者持续减仓退出；与此同时，美国机构资金趁势入场承接。EWIT 披露称，4 家合计持股 40% 的美国机构基金，已全部投下反对董事会的票。

“接连无端攻击”

这场跨大西洋的对抗中，双方均指责对方误导投资者。此前温斯坦曾先后两次试图改组董事会，但均告失败。

在罢免投票前夕，信托主席辛普森 - 登特表示，EWIT 的个人散户与私人财富股东，已被这家美国对冲基金持续且缺乏依据的攻击消耗耐心；原先看好基金重仓 SpaceX 未来上涨潜力的股东，正在被更偏好机构投资者逐步替换。

他在周四表决结果公布前发布声明称：“对长期持有我们的股东而言，今天的结果令人失望。他们将失去参与下一代前沿科技的优质投资机会，反而被迫接受 Saba 将资金转向其他英国投资信托的方案。此事也应成为对整个投资信托行业与监管部门的警示。”

而在本周早些时候已公布胜选后的管理思路的 Saba 资本，则对辛普森 - 登特的说法作出公开反驳。

Saba 在周二的声明中直指：“正是这位担任掌舵的董事长，在过去五年全球股市整体大幅上涨的周期里，让爱丁堡环球投资信托的表现长期排在 66 家同业的末位，且已连续五年跑输同行并处于亏损。”

投资研究机构 A.J． Bell 的金融分析负责人丹妮・休森认为，这场胜利将对英国投资信托行业的董事会格局造成冲击。按她的研究，Saba 已经持有 40 多家同类上市信托标的。

休森补充道：“如果投资信托行业认为自己已经成功挡住激进机构 Saba 的挑战，那么今天的消息无疑是在给行业敲响警钟。”她还将这家激进投资机构的韧性比作“咬住猎物绝不松口的猎犬”。

责任编辑：郭明煜

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