AI需求点燃谷歌云，Alphabet业绩加速上行

Alphabet发布的第一季度财报显示，其云业务谷歌(374.66, 27.35, 7.87%)云营收同比攀升63%至200.2亿美元，明显高于市场预期，成为推动公司业绩走强的关键动力。受该消息带动，Alphabet股价在盘后交易中上扬约5%。

财报同时指出，Alphabet第一季度总营收达1099亿美元，同比增长22%，净利润增幅高达81%至626亿美元。谷歌云运营利润实现同比翻倍，达到66亿美元；运营利润率则由去年同期的17.8%大幅跃升至32.9%。公司管理层在财报电话会上强调，企业级AI产品的强劲需求是谷歌云增长的主要驱动因素，其中Gemini 3等前沿AI模型带来的拉动尤为突出。

此外，谷歌云订单储备的环比表现接近翻倍，已突破4600亿美元。公司预计，其中超过50%将在未来24个月内逐步转化为实际收入，这也意味着接下来两年的云业务可见度较高，为后续增长提供了较为稳固的支撑。

在AI基础设施投入方面，Alphabet上调了2026年全年资本支出指引至1800亿至1900亿美元，并表示2027年资本支出将相较2026年“显著增长”。公司首席财务官称：“我们看到AI算力的内部与外部需求都达到了前所未有的水平。我们将持续投入必要资本，以抓住AI带来的机会。”

同时，公司还提到已开始向部分客户直接供应TPU硬件，相关收入预计将在2027年集中确认。消费者AI订阅用户规模已达到3.5亿，Gemini Enterprise的付费月活用户环比增长40%。CEO桑达尔·皮查伊在电话会上表示：“AI正在推动公司各业务板块的整体表现，本季度基于生成式AI模型的产品收入同比增长近800%。”