金饰报价破1400：贵金属短线企稳回升，后续走势看点

4月30日，国际贵金属整体止跌并出现回升迹象。5月1日，国际金价延续小幅上行，截至发稿报4624.463美元/盎司；国际银价报74.275美元/盎司。

5月1日，国内品牌金饰价格已普遍上探至1400元/克以上。当日周生生足金饰品报价1415元/克、周大福足金饰品报价为1419元/克，老凤祥(39.410, -0.34, -0.86%)报价同样在1410元/克附近。

近期，影响贵金属价格走向的因素相对多元。

在地缘局势方面，伊方已通过斡旋渠道向美国提出一项三阶段谈判框架，但特朗普表示对该“三步走”方案并不认可。他认为新方案把伊核议题放在最后，美方本应优先处理其他内容；不过目前美国官方尚未就该提案给出正式回应。美国国务卿卢比奥也强调，美国不会接受伊朗重新开放海峡所提出的条件。由于谈判推进不足，霍尔木兹海峡航运仍受阻，国际原油价格涨幅进一步扩大。

与此同时，阿联酋宣布退出石油输出国组织（欧佩克）以及“欧佩克+”的相关决定，促使国际油价一度出现回落。考虑到市场对高油价的长期延续普遍存在预期，参与者普遍认为各国央行或将更长时间维持较高利率，这也对贵金属价格形成额外压力。

美联储方面，美国司法部突然宣布撤销针对美联储及其主席鲍威尔的刑事调查，并将相关事项转交给美联储监察长办公室处理。该举措为特朗普提名的下一任美联储主席人选沃什的确认程序扫清了关键障碍。

受相关消息影响，美联储年内降息预期出现小幅升温。为期两天的美联储议息会议召开，市场整体判断鲍威尔将是其作为主席的最后一次会议；同时，市场对利率维持不变的定价基本完成。因此，本次会议的重点更集中在其如何看待油价对通胀的影响，以及美联储权力交接可能带来的预期变化，并观察鲍威尔是否会继续留任美联储理事。日本央行则宣布继续暂停加息，维持现有利率水平0.75%不变，符合市场预期。

‌据CME“美联储观察”，美联储2026年6月维持利率不变的概率为98.8%，降息25个基点的概率为1.2%；2026年9月维持利率不变的概率为94.5%，累计降息25个基点的概率为5.5%，累计降息50个基点的概率为0.1%。

上海钢联(24.810, 0.25, 1.02%)铅锌资讯部贵金属分析师黄廷表示：

从短期看，美伊双方的地缘局势仍处于僵持阶段，但从更长周期判断，缓和终将成为更可能发生的结果。站在经济影响角度来看，这轮地缘冲突对全球GDP增速的拖累尚处可控区间，尚未到触发全球性经济衰退的程度；这也反映出全球化体系具备更强的抗风险能力。因此，贵金属短期价格波动的幅度可能不会达到历史极端水平。

国内方面，迎来“五一”小长假，同时叠加近期国内暂缓开票的相关要求，投资金情绪偏向谨慎。贸易商反馈称，市场成交明显转弱。

另外，国内白银现货库存持续回升，全球ETF持仓整体维持稳定。基于此判断，短期白银价格暂时缺少启动趋势性上行的动力。

中长期来看，能源价格长期处于高位，海外供应链受到扰动，恢复所需周期可能长于此前预期。在通胀与经济下行压力并存的背景下，再叠加去美元化趋势及央行购金需求的支撑，贵金属的下方支撑更为清晰，预计价格中枢在年内将逐步抬升。

卓创资讯(64.290, 0.53, 0.83%)分析师黄加奇也认为，从后市走势看，特朗普民意支持率下行的趋势或促使美方主动打破僵局；在全球关税退税的后续安排中，美方后续可能再采取其他措施来弥补财税缺口，从而引发贸易格局扰动。作为避险资产的白银，或将重新获得定价支撑，后市仍具备上行动力。