存储巨头盘前骤跌，三大因素引爆市场？

存储板块遭遇意外抛压，市场对“最强赛道”的信心是否动摇？

5月1日美股盘前，存储概念股遭遇突袭式下跌。西部数据一度重挫近8%，闪迪跌幅也一度超过6%。与此同时，希捷科技和美光科技的跌幅均超过2%。尽管盘中跌幅有所收窄，但这些公司在业绩远超预期的背景下出现如此显著的下跌，令市场感到意外。

究竟是什么原因导致了此次下跌？分析人士指出，这主要是由于业绩超预期后的获利回吐以及对高估值的担忧，而非基本面出现恶化。Cerity Partners的合伙人Michael Ashley Schulman表示，这两家公司的业绩指引未能提供支撑当前强劲涨势所需的“惊喜度”。此外，市场可能正在重新评估未来的流动性预期以及中东局势的变化。

意外的抛售潮

美股盘前交易时段，西部数据股价一度下跌近8%，闪迪的最大跌幅超过6.7%，整个存储板块呈现普跌态势。

值得注意的是，此次抛售发生在公司业绩超出预期的背景下。西部数据预计第四财季营收将在35.5亿至37.5亿美元之间，调整后每股收益预计在3.10至3.40美元之间，均高于分析师预期的营收34.6亿美元和每股收益2.75美元。西部数据首席执行官Irving Tan还特别强调，公司本季度的毛利率达到了50.5%，同比大幅提升。闪迪也宣布，其董事会已批准一项60亿美元的股票回购计划。

闪迪预计第四财季营收将在77.5亿至82.5亿美元之间，中值为80亿美元，远超分析师此前预期的64.9亿至66.2亿美元。调整后每股收益预计在30至33美元之间，同样显著高于分析师预期的22.70至23.38美元。

与此同时，多家机构纷纷上调了闪迪等公司的目标价。花旗银行将闪迪的目标价从980美元/股上调至1300美元/股。量化交易公司Susquehanna更是将闪迪的目标价从1000美元/股翻倍上调至2000美元/股。闪迪最新收盘价为1096.51美元/股。摩根大通也将西部数据的目标价从400美元/股上调至530美元/股。

三大潜在影响因素

作为近年来表现最为强劲的板块之一，存储板块的下跌可能与以下三大变数有关。

首先，业绩增长幅度可能不足以支撑股价的持续攀升。在过去一年多的时间里，这些公司的股价已经充分反映了业绩增长的预期。西部数据股价在过去一年累计上涨了约900%，而闪迪自2025年2月独立上市以来，股价已从发行价36美元/股飙升至盘后约1063美元/股，涨幅超过2850%。此外，这两家公司的估值并不算低。

其次，近期市场流传着关于巨头SpaceX上市可能引发纳斯达克大幅调整的说法。今日，关于该公司上市的最新消息传出，SpaceX的IPO注册文件显示，其在星舰项目上的支出已超过150亿美元，并且即将推出升级原型机。SpaceX去年在空间部门的研发上投入了30亿美元，全部用于星舰项目。该公司还计划在2026年下半年发射首批新型、更强大的“星链V3”卫星。

第三，地缘政治冲突带来的不确定性。在前一晚全线反弹之后，今日贵金属市场再次出现集体下跌。以色列媒体5月1日报道称，美国“可能即将决定”是否恢复对伊朗的军事行动，以色列方面正加紧准备应对与伊朗可能发生的“新一轮冲突”。尽管市场此前似乎已对战争风险产生了一定的“脱敏”效应，但随着国际油价的持续上涨，市场并非没有可能对此类事件进行重新定价。

责任编辑：郭建

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