华林证券谋求控股海航期货，证券期货协同再进一步

值得一提的是，去年末以来，期货公司与证券公司之间的并购或反向并购案例有所增加，行业整合的趋势正在加快。

2025年12月，英大证券计划将其持有的英大期货100%股权作价约11.29亿元出售给中油资本；今年1月，瑞达期货计划以5.8857亿元收购申港证券合计11.9351%的股份。期货公司跨界收购券商在业界相对少见，此举旨在弥补券商牌照的不足，并加强财富管理业务的协同效应。

根据海航期货的公告，其股东海航资本集团有限公司（持股91.09%）和陕西扬航云企业管理有限公司（持股2.91%）拟联合转让所持有的94%股权，华林证券计划以现金方式接盘。交易价格将参考符合《证券法》规定的资产评估机构的评估结果，最终价格将在正式协议签署以及审计、评估工作完成后确定。

公告同时提醒，此次股权转让尚处于初步规划阶段，相关各方仅进行了初步沟通，尚未签署任何正式的收购意向书、框架协议或股权转让协议，尽职调查、审计、评估等工作也尚未正式启动，因此该事项存在重大的不确定性。如果交易最终成功，海航期货的控股股东及实际控制人将发生变更。

据悉，海航期货的股权转让事宜已酝酿近三年。2023年7月，海航信管首次发布了海航期货战略投资者招募公告；2024年8月进行了更新，同年9月，海航期货91.09%的股权正式在北京产权交易所公开挂牌招募。此次华林证券的介入，标志着海航系在破产重整后持续处置非核心金融资产的行动取得了实质性进展。

据了解，海航期货成立于1993年，2015年在新三板挂牌，具备商品/金融期货经纪、投资咨询、资产管理的全牌照资质，并且是国内五大期货交易所的正式会员。

目前，华林证券旗下已拥有华林创新、华林资本和海豚科技三家控股子公司，分别负责另类投资、私募股权投资和科技板块业务。若此次收购顺利完成，华林证券将成功获得期货牌照，这有助于整合期货业务与现有的证券经纪、资产管理、衍生品业务，从而提升其综合金融服务能力。

从两家公司近期披露的财务数据来看，此次交易背后各自面临经营压力和战略考量。

海航期货发布的2025年全年业绩报告显示，该公司2025年实现营业收入8979.57万元，同比下降55.97%；归属于母公司股东的净利润为-621.63万元，由盈转亏，而2024年同期为盈利1027.04万元。该公司解释称，主要收入来源的手续费及佣金净收入大幅下滑，根本原因是经纪业务规模的萎缩，同时公司缩减了营销投入和人工成本，导致业务及管理费同比下降51%。

华林证券的业绩方面，2025年实现营业总收入16.98亿元，同比增长18.34%；归属于上市公司股东的净利润为5.06亿元，同比增长43.35%。

然而，华林证券最新披露的2026年一季报却呈现出“增收不增利”的局面。

今年一季度，华林证券实现营业总收入3.74亿元，同比增长15.19%；归属于上市公司股东的净利润为9376万元，同比下降9%。利润表中显示，业务及管理费同比激增近三成至2.59亿元，公司解释为“信息技术投入持续加大”；公允价值变动收益从去年同期的亏损938万元扩大至亏损8397万元，主要原因是权益类投资的公允价值波动所致。

在管理层方面，华林证券于4月24日公告，聘任原国盛证券副总裁董东为公司执委会委员。董东拥有超过二十年的证券行业经验，在零售和财富管理领域积累深厚。据接近人士透露，董东未来可能担任公司副总裁一职。