花旗维持友邦保险“买入”，目标价103港元

花旗在研报中表示，友邦保险（86.95, 1.90, 2.23%）（01299）首季新业务价值按同比计算上升17%（实质汇率），或按固定汇率口径上升13%，报17.57亿美元，表现高于公司所掌握的市场预期（预期分别为增长13%与9%）。若剔除泰国市场影响（因2025年首季监管政策调整导致基数偏高），集团新业务价值在固定汇率下将实现22%的增长。花旗据此维持对友邦保险“买入”评级，并将目标价定为103港元。

期间，新业务价值的上升主要由年化新保费同比增长20%所带动，不过新业务价值利润率同比下滑1.5个百分点至56%（实质汇率）。从市场分布来看，香港及中国内地市场表现相对更突出；以固定汇率计，新业务价值分别增长21%与26%。其中，中国内地市场受代理及银行保险渠道的强劲表现所支持。友邦计划于2026年3月30日启动一项17亿美元的股份回购安排，截至4月29日累计回购约6.14亿美元。