近半数新股上市首年利润下滑，部分企业业绩承压
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来源：资本秘闻
随着A股年报季的落幕，116家“2025级”新上市公司首年的经营表现已全部揭晓。据同花顺iFinD统计，在这116家公司中，有52家公司上市首年的净利润同比出现下滑，比例高达44.83%。北京商报记者梳理发现，在净利润下滑的个股中，必贝特、禾元生物、昂瑞微、西安奕材这4家公司净利润同比亏损扩大。其中，必贝特净利润下滑幅度最为显著，超过175%。此外，其余64家新股上市首年净利润实现同比增长，包括备受市场瞩目的国产GPU企业摩尔线程和沐曦股份，这两家公司在2025年的净利润亏损有所收窄。
必贝特表现垫底
从116家“2025级”新股上市首年的业绩数据来看，必贝特公司的净利润表现最差，其2025年净利润下滑幅度位居首位，同比下降超过175%。
据悉，必贝特是一家以临床价值为导向，专注于创新药物自主研发的生物医药公司。年报数据显示，公司在2025年尚未产生收入，实现归属于母公司股东的净利润约为-1.54亿元，较上一年的-5599.83万元，亏损有所扩大。
关于净利润变动的原因，必贝特公司解释称，2025年度公司与经营相关的研发投入和运营支出持续发生，同时2025年度确认的其他收益同比大幅减少。具体而言，2025年度公司确认其他收益1878.06万元，而2024年度确认其他收益为9863.28万元（主要原因是2024年度珠江人才计划第五批创新创业团队项目结题验收，公司一次性确认了8202.03万元的其他收益），同比减少了7985.22万元。
在2026年第一季度，受研发费用增长的影响，必贝特公司实现归属于母公司股东的净利润约为-5273.57万元，同比亏损进一步扩大。
除了必贝特，西安奕材、禾元生物、昂瑞微这3家公司在2025年的净利润也出现了亏损扩大的情况。
具体来看，2025年，昂瑞微实现归属于母公司股东的净利润约为-1.19亿元，而上一年的同期约为-6470.92万元；禾元生物2025年实现归属于母公司股东的净利润约为-1.57亿元，而2024年公司净利润亏损为1.51亿元；西安奕材2025年实现归属于母公司股东的净利润约为-7.382亿元，与2024年的-7.376亿元净利润相比，亏损额略有增长。
然而，这3家公司在第一季度的净利润表现出现分化。其中，昂瑞微和西安奕材第一季度净利润同比亏损扩大；而禾元生物第一季度实现归属于母公司股东的净利润约为-0.36亿元，同比亏损有所收窄。
必贝特、禾元生物、西安奕材、昂瑞微这4家公司均属于科创板成长层企业。其中，必贝特、禾元生物、西安奕材这3家公司于2025年10月28日登陆A股市场，是科创成长层首批上市企业；昂瑞微则于同年12月16日登陆科创板，该公司主要从事射频前端芯片、射频SoC芯片及其他模拟芯片的研发、设计与销售。
中关村物联网产业联盟副秘书长袁帅表示，科创成长层的设立初衷是为了给处于早期发展阶段、拥有核心技术潜力但尚未实现稳定盈利的硬科技企业提供融资渠道。对于具有科创属性的企业而言，建立技术壁垒和抢占市场份额都需要持续的资源投入，短期的利润压力往往是为了奠定长期技术领先和市场优势的基础。
共计52家公司利润下滑
根据同花顺iFinD的统计，共有52家“2025级”新股在上市首年的净利润出现了下滑。除了上述4家净利润亏损扩大的公司外，还有48家公司净利润也出现下滑，但整体仍处于盈利状态。
剔除4家净利润亏损扩大的公司后，其余48家公司中，泽润新能的净利润下滑幅度最大，该公司2025年实现归属于母公司股东的净利润约为3320.97万元，同比下降74.71%。排在其后的宏海科技和宏工科技，净利润同比下滑幅度分别约为71.88%和71.18%。富岭股份、优优绿能、黄山谷捷这3家公司在2025年的净利润下滑幅度分别为58.42%、58.12%、50.83%。净利润下滑幅度在20%至50%之间的公司共有15家。
此外，从所属申万行业来看，这52家公司中，汽车零部件行业的公司数量最多，达到8家，包括黄山谷捷、众捷汽车、浙江华远、海安集团、汇通控股、大明电子、天有为、世昌股份。其次是半导体和家居用品行业，各有4家公司。电网设备、化学制品、专用设备行业各有3家公司。光伏设备、化学纤维、通用设备、消费电子、专业服务等行业各有2家公司。剩余的公司则分布在电池、电力、风电设备等不同行业。
除此之外，其余64家“2025级”新股的净利润均实现了同比增长。
具体来看，中策橡胶的盈利能力最强，公司2025年实现归属于母公司股东的净利润约为41.47亿元，同比增长9.51%，该公司主要从事轮胎、车胎及橡胶制品的研发、生产和销售。中国铀业紧随其后，公司实现净利润约为16.45亿元。排在第三位的是联合动力，公司2025年实现归属于母公司股东的净利润约为11.33亿元。海博思创、德力佳、开发科技等45家公司的净利润规模在1亿元至10亿元之间；净利润在0至1亿元之间的公司共有14家；仅摩尔线程和沐曦股份两家公司处于亏损状态，但其2025年净利润同比均有所减亏。
文/北京商报记者李佳雪
责任编辑：杨红卜
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