ADM一季度业绩参差 生物燃料政策落地助推全年盈利展望上调

农业巨头阿彻丹尼尔斯米德兰公司(80.27, 4.00, 5.24%)于周二发布了第一季度财务报告，结果可谓喜忧参半。虽然营收未达市场预期，但利润却胜过预测值，鉴于此，公司显著调高了全年的盈利预期，促使当日股价攀升近6%。

据财报数据，ADM第一季度调整后每股收益达0.71美元，比市场预估的0.66美元多出0.05美元；然而营收录得204.9亿美元，未及分析师预估的213.5亿美元左右。公司称，季度业绩受到了约2.75亿美元的净负面盯市及时机因素影响，这主要归因于压榨与精炼产品业务板块。

针对2026年的前景，ADM把全年调整后每股收益指引由原先的3.60至4.25美元提升至4.15至4.70美元。公司CEO胡安·卢西亚诺指出，美国生物燃料政策的日益明朗是调高指引的核心因素。

今年3月，特朗普政府敲定了2026及2027年的可再生燃料标准义务，强制要求炼油商创纪录地掺混生物燃料。ADM认为，该政策为乙醇及压榨业务构建了稳固的监管框架，预计将产生约1.5亿美元的额外收益。另外，原油价格居高不下带动豆油价格涨至三年多来的峰值，这对油籽加工商的利润率也构成了利好。

从业务板块来看，碳水化合物解决方案部门运营利润同比激增48%至3.56亿美元，主要得益于乙醇利润率的强劲表现；营养部门运营利润攀升42%至1.35亿美元；不过，农业服务与油籽部门的运营利润则下滑34%至2.73亿美元。