Shopify第二季度盈利预警股价应声下跌

专题：聚焦美股2026年第一季度财报

公司预计运营费用占收入比重在35%至36%之间

内容概览

尽管收入呈现稳健增长，但由于运营费用预期超出，Shopify第二季度的盈利前景未能达到市场预期。

电商巨头Shopify（SHOP）的股价经历了13.28%的大幅下挫。尽管公司收入增速喜人，但运营成本的上升导致其第二季度盈利指引不及市场普遍预期。

这家为商家提供在线销售、订单管理及支付处理服务的电商平台，公布了其第二季度的业务指引：

预计运营费用占收入的比重将在35%–36%之间；毛利润的同比增速预计保持在25%左右的中等水平。

这一业绩指引反映出公司当前面临的挑战：收入保持强劲增长的同时，成本的上升以及收入结构向利润率较低的商家服务业务转移，持续对盈利能力构成压力。

首席财务官杰夫・霍夫迈斯特预测，利润率的压力将逐渐缓解；然而，受去年同期基数效应影响，短期内的业绩增长速度可能会有所放缓。

分析师们预测，该公司第二季度的收入将达到34.2亿美元，同比增长率接近28%。

Shopify正积极通过内部推进人工智能应用和精简人员配置来控制成本，并将节省下来的资金重新投入到其他业务领域，特别是市场营销方面。

霍夫迈斯特在财报电话会议上表示：“我们有能力持续降低各项成本占收入的比例，但市场营销方面的投入金额仍会同比增加。”

花旗银行的分析师泰勒・拉德克指出，超出预期的支出对第二季度的盈利造成了显著的抑制作用。

他在一份研究报告中提到：“公司第二季度收入同比增速指引超过25%，略高于市场普遍预期的25%左右；但成本的小幅超预期拖累了第二季度的盈利前景，使其弱于华尔街的预测。”

消息公布后，Shopify在多伦多证券交易所的股价下跌了9.1%，收盘价为157.67加元，相当于115.72美元。

第一季度业绩回顾

Shopify在第一季度录得净亏损5.81亿美元，每股亏损0.45美元；去年同期净亏损为6.82亿美元，每股亏损0.53美元，亏损幅度有所收窄。

剔除一次性项目后，调整后的每股收益为0.36美元，高于分析师预期的0.33美元。

第一季度营收从去年同期的23.6亿美元增长至31.7亿美元，超出了市场预期的31.2亿美元。

营收增长主要由两大板块驱动：

核心平台指标商品交易总额（GMV）从去年同期的747.5亿美元增长至1007.4亿美元。

责任编辑：郭明煜

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