日元飙升近300点，干预新警戒线浮现？

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金十数据

美元兑日元(156.22, -1.6600, -1.05%)一度飙升至接近158后突然大幅下跌，这与日本以往进行外汇干预的时间点吻合。然而，在基本面利空的持续打压下，近期干预的效果正在逐渐减弱，当局稳定汇市的难度显著增加。

周三亚洲交易时段，日元兑美元汇率出现显著走强，涨幅一度达到1.8%，最高触及155关口附近，较当日最低点反弹了近300点，重新展现了自4月30日日本政府干预市场以来的反弹势头。与此同时，美元指数(98.0404, -0.4550, -0.46%)跌破98关口，日内下跌0.5%。

受美元走弱的带动，非美元货币在短时间内集体上涨，新西兰元兑美元日内涨幅扩大至1%；英镑(1.3602, 0.0065, 0.48%)兑美元和欧元(1.1737, 0.0044, 0.38%)兑美元日内均上涨超过0.3%。美元兑瑞士法郎(0.7802, -0.0027, -0.34%)向下触及0.78，日内跌幅为0.40%。

美元兑日元汇率的快速下跌，引发了日本当局可能再次进行干预的猜测。财经网站investinglive的分析师Justin Low表示，从时间上看，这似乎是可能的——今天是日本的假日，而此前两次干预也发生在亚盘至欧盘开盘之间的时间窗口。

尽管如此，Low指出，前两次干预发生的时间点，更接近美元兑日元汇率刚刚突破157的时刻。而这一次，美元兑日元汇率涨至接近158时才出现疑似干预。尽管日本财务省多次尝试，但自上周以来的干预行动效果正在减弱，尤其是在基本面因素持续对日元构成巨大压力的背景下。

Low认为，现在的问题是，日本当局愿意投入多少资金才能使干预真正奏效。考虑到当前的经济大环境，这确实是一个非常棘手的挑战。目前，日本官员最大的希望是美伊冲突能够平息，从而减轻日本经济面临的压力。否则，他们将不得不逆流而上，试图说服交易员停止抛售日元。

据报道，日本政府在4月30日实施了2024年以来的首次外汇市场干预，当日推动日元暴涨3%。尽管日本官方并未直接承认干预，但知情人士证实了操作的真实性，日本央行的账户分析也显示，此次干预规模约为345亿美元。

澳大利亚国民银行的策略师Rodrigo Catril表示：“美元兑日元汇率的快速下跌，完全符合干预的特征。近期的走势印证了日本财务省坚决阻止日元跌破160关口，并打击做空日元的投机行为。”

日本财务省在假日期间未回应置评请求，但日本财务大臣片山皋月周一明确表示，政府对汇市干预的立场是清晰而坚定的。

高盛的分析师指出，以4月底的干预规模计算，日本现有储备金足以支持30次同等力度的操作，但预计官方将谨慎使用储备，选择更有效的时机进行干预。

本周早些时候，日本财务省的一位官员指出，根据国际货币基金组织（IMF）的指导方针，如果日本希望保持其汇率自由浮动的地位，那么到11月为止，日本最多只能再进行两次为期三天的干预行动。

东方汇理银行（Credit Agricole CIB）驻新加坡的高级策略师David Forrester表示，有关IMF指导方针的报道“让投资者更加大胆，推动美元兑日元汇率再次走高”。这“给了日本财务省和日本央行再次出手干预的机会，以捍卫157这一关键点位，而该位置似乎正成为新的防线。”

历史数据显示，2024年日元兑美元一度跌至160.17，日本当局当年多次入市买入日元，总计花费约1000亿美元，干预点位分别在157.99、161.76和159.45。当前，日本官方稳定汇率的决心和能力依然强劲，将持续对空头形成威慑。

责任编辑：郭建

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