000858公告解读：五粮液集团计划增持超30亿元

近日，五粮液(92.260, -4.82, -4.96%)（000858）披露了2025年年度报告，并同时对2025年前三季度财务数据进行追溯调整，引发资本市场与白酒行业的广泛关注。

4月30日晚间，五粮液发布公告称，公司对2025年业务模式进行了梳理，并基于谨慎性原则，对2025年部分业务收入确认相关核算作出调整。调整完成后，五粮液2025年营业总收入为405.29亿元，同比减少54.55%；净利润为89.54亿元，同比下降71.89%；前三季度营收与净利润分别调减303.08亿元与154.25亿元。

直说来看，五一假期后首个交易日开盘前，市场上不少投资者可能已经对股票出现跌停抱有预期。

不过出乎外界判断的是，五粮液并未“一字跌停”。其表现为低开超6%后迅速回拉，盘中跌幅一度收窄至3%以内。但截至收盘，仍未能实现转强翻红，股价下跌4.96%，报收于92.26元/股，当日成交额约80亿元。

在这一背景下，五粮液（000858）于5月6日晚间发布公告，称其近日收到四川省宜宾五粮液集团有限公司（以下简称“五粮液集团”）发来的《告知函》。因基于对上市公司未来持续稳定发展的信心，以及对公司长期价值的认可，五粮液集团拟自本公告之日起6个月内使用自有资金增持公司股份，增持金额不低于30亿元且不超过50亿元。

需要留意的是，此次增持计划并未设置具体价格区间。五粮液集团将结合资本市场整体走势及对五粮液股票价值的合理判断，分阶段推进增持安排。

从相关表述可以看出，五粮液集团对上市公司给予了较强的支持力度，也体现出较高的投入诚意。

截至目前，五粮液控股股东宜宾发展控股集团有限公司（以下简称“宜宾发展”）直接持有公司股份比例为34.43%；五粮液集团持有公司股份比例为20.65%；宜宾发展与五粮液集团为一致行动人，二者合计持股比例为55.08%。

同时需要指出，除了获得五粮液集团的增持力挺外，五粮液在节前已提前推出了“高分红+高回购”的“托底”方案。

2025年度，五粮液维持总分红不低于200亿元的规划不变。以38.82亿股为基数，向全体股东每10股派发现金红利25.78元（含税），当年度累计分红总额将不低于200亿元。除此之外，五粮液还推出上市以来首份注销式股份回购计划，拟使用自有资金通过集中竞价方式回购股份，资金总额区间为80亿元到100亿元，回购价格不超过153.59元/股，所回购股份将用于减少注册资本。

5月4日，中国酒业协会官微发布信息称，据了解，五粮液的经营基本盘并未发生改变。公司货币资金规模充足，资产负债结构保持稳健，整体抗风险能力处于较好水平，能够为应对市场变化、推进运营优化提供支撑。

2026年第一季度，五粮液终端进货商数量同比增长60%，消费者开箱率为70%，相较于2024、2025年的平均水平提升17%，显示市场实际需求正逐步修复。

对于后续发展，中国酒业协会官微指出，白酒行业作为历史经典产业，将继续遵循市场规律，坚守产业本源。也希望五粮液通过主动调整带动行业转变，企业进一步聚焦品质、品牌与渠道，共同维护稳定有序的产业生态，推动行业在平稳调整中实现高质量健康发展。

责任编辑：杨红卜

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