银行业盈利修复曙光显现 净息差企稳回升

伴随上市银行2026年第一季度财报的悉数发布，银行业净息差触底企稳的迹象日益明朗。国有大型银行、股份制银行以及领先的城市商业银行均展现出各自不同的改善趋势，净息差的下滑幅度有所收窄，甚至部分银行已出现企稳回升的态势。这一变化直接促使净利息收入扭转了此前的下降局面，转为增长，从而为银行业整体盈利能力的修复描绘出清晰的路径。

多家研究机构及业界专家普遍认为，随着负债成本的持续优化以及资产定价趋于稳定，银行业盈利能力的拐点已经出现，全年实现修复性增长的确定性显著增强。

对上市银行一季报的细致观察表明，尽管不同类型的银行在净息差和盈利表现上仍存在分化，但领先的银行已显示出在净息差方面的修复韧性。特别是作为银行业“稳定器”的六大国有银行，其净息差下滑幅度明显收窄，呈现出边际企稳的特征。

数据显示，2026年第一季度，六大国有银行的平均净息差为1.30%，环比2025年第四季度仅下降0.01个百分点，与2025年同期0.14-0.18个百分点的降幅相比，已有了显著改善。目前，这六大行的净利息收入普遍实现了由负转正，营收和净利润增速呈现稳步回升态势，同时非利息业务的协同支持作用也在不断加强。

具体来看，工商银行在2026年第一季度实现营业收入2303.7亿元，同比大幅增长8.27%，其中利息净收入同比增长7.49%。归属于母公司股东的净利润为869.41亿元，同比增长3.31%，增速较2025年有明显提升。建设银行截至2026年第一季度末，净息差为1.36%，较去年全年上升0.02个百分点，其营收和净利润均保持了双位数增长，且增速有所扩大。邮储银行则凭借其在负债成本控制上的优势，今年一季度的净息差达到1.65%，存款付息率降至0.99%，成为六大行中净息差改善最为显著的一家。

2026年第一季度，上市股份制银行的整体表现呈现出“企稳并分化”的格局，其中领先的机构已率先实现了净息差的回升。股份制银行的平均净息差为1.56%，环比持平，同比降幅也收窄至0.05-0.08个百分点。

从个体机构来看，招商银行今年一季度以1.83%的净息差位居股份制银行前列，环比小幅下降0.03个百分点。然而，其一季度营收和归母净利润分别同比增长3.81%和1.52%，增速均高于2025年全年水平。该行实现净利息收入556.42亿元，同比增长4.99%，这部分业务依然是招商银行营收的主要构成，增长势头的改善将有利于其盈利水平的持续提升。

此外，曾是2025年少数营收和净利润出现双降的股份制银行之一的平安银行，在今年一季度已成功扭转了下滑趋势。该行一季度实现营收352.77亿元，同比增长4.65%；归属于母公司股东的净利润为145.23亿元，同比上升3.03%，这是该行营收与利润增速近三年来首次实现正增长。同时，该行一季度净息差为1.79%，较去年全年微升0.01个百分点，这主要得益于其负债成本的有效改善。

业内人士分析指出，总体而言，股份制银行今年一季度的净利息收入增速普遍回升至3%-8%的区间，非息收入与利息收入形成了良好的“双轮驱动”效应，盈利的稳定性得到持续增强。

与国有大行和股份制银行相比，头部城市商业银行在本轮净息差企稳回升的趋势中表现尤为突出。今年一季度末，头部城商行的平均净息差为1.37%，环比持平，其中部分银行的环比回升幅度甚至达到了0.05-0.08个百分点，净息差的改善幅度显著优于国有大行和股份制银行。

改善幅度较为明显的包括贵阳银行，该行截至今年一季度末的净息差为1.66%，同比提升0.12个百分点，净息差的改善直接带动了其一季度营收同比增长14.60%，成功扭转了过去三年营收连续下滑的局面。成都银行的净息差为1.65%，同比提升0.04个百分点，净利息收入同比增长22.3%，有力拉动了全行营收增长15.1%。

在头部城商行中，南京银行、杭州银行、宁波银行的净息差分别达到了1.58%、1.62%、1.58%，环比均呈现上升趋势。其中，南京银行一季度利息净收入同比增长39.44%，带动营收同比增长13.54%。

值得关注的是，这几家头部城商行不仅净息差改善显著，其资产质量也保持稳健，不良贷款率均低于1%，为盈利能力的持续修复奠定了坚实的基础。同时，盈利能力的增强也将从内部资本积累上提升银行的核心一级资本充足率，使其资本更加充裕，风险抵御能力进一步增强。

针对当前银行业净息差企稳与盈利修复的态势，国泰海通证券分析指出，2026年第一季度上市银行的平均净息差为1.37%，同比降幅收窄至0.03个百分点，较2025年同期有显著改善，部分银行已出现触底企稳的迹象。随着高息存款的到期重新定价，预计净息差水平将持续改善，盈利能力也将随之提升。

光大证券近期发布的研报认为，2026年银行业净息差的向上拐点已基本确立，第一季度在筑底企稳后，全年有望实现小幅上行。根据其测算，2026年全年到期重定价的高息存款规模可达84万亿元，预计可使净息差提升0.15个百分点，足以有效对冲资产端约0.10个百分点的下行压力。负债端的持续优化将是净息差企稳的重要基础。

在近期举行的一系列业绩说明会上，相关银行的高管也对净息差企稳和盈利修复表达了明确的预期。工商银行副行长姚明德表示，预计2026年净息差将大概率呈现“L型”走势，短期下行趋势虽未完全改变，但改善因素在持续累积，边际企稳的态势将得以延续。工商银行的净利息收入预计将实现同比转正，这主要得益于负债成本的下降、资产定价的企稳以及业务结构的优化。

随着净息差企稳态势的持续，银行业盈利能力的传导效应正逐步显现。目前已披露一季报的银行普遍实现了净利息收入的大幅同比增长，营收和净利润均实现了正增长。同时，非息收入也呈现同步回暖的态势，财富管理、手续费及佣金收入的增速维持在5%-12%之间，与利息收入形成了协同发力的良好局面。

一位区域性城商行的内部人士在接受《经济参考报》记者采访时表示，从已披露的一季度上市银行经营业绩的表现来看，整体改善态势明显，呈现出筑底回升的趋势。在宏观经济环境趋稳、银行自身业务优化以及成本节约效应的共同作用下，银行业整体的盈利动能正在修复，但不同类型银行之间的修复节奏和弹性仍然存在差异，其中领先的股份制银行和区域性城商行是本轮盈利修复中的主要力量。

东部一家领先的城商行在其一季报中披露，随着其持续深化商业模式创新，依托科技赋能提升服务效率，并积极拓展多元化盈利渠道，综合服务能力得到稳步增强，这将有力推动其盈利实现稳健增长。

展望2026年全年走势，中信证券指出，从已披露的一季报情况来看，上市银行第一季度的收入和盈利增速延续了上行趋势。净利息收入的大幅增长有效带动了营收的改善，同时账面资产质量指标也保持稳定。预计全年趋势有望延续，这将有助于提升银行业的整体盈利水平。

评级机构惠誉近期发布的报告也认为，长期低利率环境并不会显著改变银行的资产负债管理策略、收入结构和市场竞争格局。预计相关银行将继续维持稳健的流动性管理，避免过度承担利率风险或再融资风险。从中期来看，那些收入来源日益多元化的银行，有望进一步增强其穿越经济周期的韧性。