共享充电巨头退隐：市值暴跌85%，资本集体陷套

来源：美股财经社

2026年4月底，共享充电领域领先企业怪兽充电（NASDAQ： EM）悄然完成退市程序，从纳斯达克摘牌下市。这一退市过程悄无声息，却成为共享充电行业乃至中概股赴美上市热潮落幕的关键标志。

怪兽充电的最终交易日定格在4月28日，当日股价收于1.195美元/股，公司市值定格在3.03亿美元。

怪兽充电于2017年创立，仅用四年时间便从行业新秀跃升至"三电一兽"行列，并于2021年4月成功登陆纳斯达克，摘得"共享充电第一股"的桂冠。

谁也没想到，这段资本市场的辉煌旅程仅仅持续五年便画上了句号。

2025年1月5日，由公司董事会主席兼CEO蔡光渊、总裁徐培峰、首席营销官张耀榆、首席财务官辛怡组成的收购财团，正式发起私有化要约，提出每股普通股0.625美元、每ADS 1.25美元的收购报价，对应公司整体估值仅为3.25亿美元。

这一价格较上市发行价暴跌85%，几乎遭遇腰斩再腰斩的命运。

财务报表显示，怪兽充电近年经营压力持续增大。2022-2024年间，公司营收分别为28.38亿元、29.59亿元、18.94亿元，呈现逐年递减趋势；同期净利润分别为-7.3亿元、8874万元、-1353万元，盈利状况极不稳定。截至2024年底，公司总资产达41.28亿元，所有者权益为3.64亿美元，而私有化作价甚至低于其资产净值。

截至2025年3月末的数据清晰显示，多家知名投资机构深陷其中：

·阿里系淘宝控股持有15.1%股份

·高瓴资本持有12.3%股份

·小米集团持有12.3%股份

·顺为资本持有8.3%股份

·软银亚洲旗下基金持有7.1%股份

其中高瓴资本从天使轮阶段就开始投资，连续六轮加注一直陪伴到上市，最终仍难逃亏损的结局。为挽回损失，高瓴曾在2025年10月提出每股1.77美元的溢价收购方案，明显高于管理层要约价，但最终遭到拒绝。

核心原因在于怪兽充电实行AB股双重股权架构：管理层合计持股仅18.7%，却掌控着64.8%的投票权，而高瓴的投票权仅有2.3%，中小股东的话语权微乎其微。这一决策也引发了外界对公司中小股东权益保护问题的广泛质疑。

怪兽充电的黯然离场，不仅是一家企业的资本故事终结，更反映出两大行业趋势：一是消费互联网红利期已过，共享充电从热门赛道进入存量竞争阶段，增长空间已触天花板；二是中概股赴美上市热潮退去，2022年7月以来赴美上市企业数量大幅减少，2026年更是接近"颗粒无收"，一个时代已宣告结束。

从风光上市到低价私有化，怪兽充电用五年时间，完成了从辉煌到落幕的全部历程，也为所有追逐风口的资本与企业，留下了一发令人深思的警钟。