无视伊朗冲突，部分个股为何能逆势上扬？

韩国Kospi指数于周三刷新了历史最高纪录。日本日经 225 指数在上周便已触及历史高点。与此同时，美国标普 500 指数以及纳斯达克(25838.9429, 512.82, 2.02%)综合指数也在周三一同创下历史新高。

欧美和亚洲股市的强劲表现，主要归功于全球范围内的人工智能热潮。这一波由 AI 驱动的股市上涨浪潮，成功抵消了伊朗战事所引发的部分风险。

随着全球各地加速 AI 基础设施的建设，半导体芯片的需求持续高涨，这使得亚洲股市从中获得了显著收益。

反观那些 AI 产业布局相对滞后的欧洲等市场，则未能展现出如此巨大的涨幅。

摩根士丹利(193.35, 4.10, 2.17%)财富管理市场研究与策略团队主管丹尼尔・斯凯利指出：“尽管各地区具备各自的潜在优势，但与美国相似，亚洲大多数经济体都有望在人工智能资本开支周期中受益。”

美国属于能源净出口国，反观日本、韩国等经济体则是能源净进口国。这表明亚洲经济体面临着油价上涨所带来的更大冲击。

然而在资本市场中，尽管市场对能源成本上升、居民消费及经济增长可能受到冲击心存忧虑，但 AI 热潮依然在持续推动股市行情上扬。

作为全球半导体芯片领域的领头羊，韩国股市大幅上扬：韩国综合指数 2025 年累计涨幅接近 76%，创下了自 1999 年以来的最佳年度表现；且今年至今涨幅已达 75%。在本轮大涨的推动下，韩国股市市值于周四超越了加拿大，跃居全球第七大股市。

三星电子本周股价显著攀升，市值成功突破 1 万亿美元大关，成为继台积电(419.5, 25.09, 6.36%)之后，亚洲第二家跻身万亿市值俱乐部的企业。

德意志银行全球宏观研究主管吉姆・里德在研究报告中提到：

“亚洲市场对最新的和平斡旋动态以及芯片板块的上涨趋势做出了积极反应。”

霍尔木兹海峡在 3 月初几乎处于实际封锁状态，切断了全球五分之一的石油供应。受此波及，日本日经 225 指数截至 3 月 31 日曾一度急速下跌 13%。

但该指数随后与美股一样大幅反弹，完全填补了因战事导致的跌幅，并于 4 月 16 日刷新历史新高。自伊朗冲突爆发以来，日经指数累计上涨 1%，今年至今涨幅达到 18%。

投资者对冲突有望结束持乐观态度，而本轮的快速反弹也彰显了全球 AI 行情的重要影响力。摩根大通(314.9, 5.50, 1.78%)数据显示，人工智能、半导体及数据中心相关企业，合计约占日本日经 225 指数权重的 50%。

百达资产管理多资产高级策略师阿伦・赛伊指出：

“投资者重新聚焦于业绩确定性更高、盈利能够兑现的优质赛道，而目前真正能够交出优异盈利成绩单的领域，便是美国科技股与人工智能产业链。”

在亚洲股市接连刷新历史新高之际，欧洲股市依然处于伊朗战事爆发前的点位之下。

与亚洲相似，欧洲同样高度依赖中东石油进口。但与美国和亚洲相比，欧洲本土科技及 AI 核心企业数量较少，这也是欧洲股市至今未能重回历史高位的部分缘由。

德国 DAX 指数自伊朗冲突爆发以来仍下跌超过 1%，年内基本持平。欧洲斯托克 600 基准指数自战事开启以来累计下跌近 2%，不过今年年内仍上涨 5%。

与此同时，南美能源出口国因油价走高而受到提振。巴西博维斯帕指数自伊朗战争爆发以来大体持平，年内涨幅达到 16%。

盈透证券全球市场策略主管戴维・拉塞尔表示：

“亚洲虽然缺乏能源，但掌握着人工智能优势；拉美虽不具备 AI 优势，却坐拥能源资源；而欧洲这两方面的优势都相对欠缺。”

责任编辑：江学思

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