20亿元落子，京东获AMC牌照

5月7日，国家企业信用信息公示系统及天眼查等渠道信息显示，中信青岛资产管理有限公司的控股股东已悄然调整为京东科技控股股份有限公司旗下的全资子公司网银在线（北京）商务服务有限公司。该主体此次认缴出资20亿元，持股比例66.67%，从而成为绝对控股方。至此，历经近一年的市场传闻与多方沟通，京东集团终于把一张稀缺的地方AMC牌照纳入版图。

本次交易所涉及的关键标的是中信青岛资管。其前身为青岛市资产管理有限责任公司，成立于2015年9月21日；2016年2月22日获得批量收购处置金融机构不良资产业务资质，成为全国首家市级AMC。2021年8月，中信集团控股后，公司更名为中信青岛资产管理有限公司。2025年6月25日，中信集团在上海联合产权交易所挂牌转让中信青岛资管66.67%股权，转让底价为30.14亿元。挂牌信息发布后迅速引发行业广泛关注。

此前市场上已有京东可能参与摘牌的说法，但相关转让公告随后被撤回，令交易走向一度扑朔迷离。直至本次工商信息变更落地，中信百年资产管理有限公司正式退出持股，京东拿下AMC牌照的消息也终于尘埃落定。

那么，京东为之投入重金取得的AMC牌照究竟意味着什么？所谓AMC，通常指资产管理公司。在中国金融体系中，它承担着“金融稳定器”与“坏账银行”的重要角色。

根据国家金融监督管理总局于2025年7月发布的《地方资产管理公司监督管理暂行办法》，地方AMC被界定为：在中华人民共和国境内依法设立，并从事金融不良资产批量收购处置等业务的地方金融组织。其主要业务覆盖收购、管理与处置不良资产；受托管理与处置不良资产；担任破产管理人或破产清算组成员；咨询顾问；对已持有资产追加投资；以及市场化债转股等事项。

与全国性四大AMC（华融、信达、东方、长城）相比，地方AMC通常要求以所在区域为主要落点，原则上在所属省级行政区域内开展业务，重点用于防范与化解区域性的金融及实体经济风险。自2014年首批名单公布以来，获批的地方AMC数量仅有59家，牌照审批日趋严苛，使其稀缺性与区域专营价值更为突出。

近几年京东在金融领域持续加码。2024年，京东集团通过收购捷信消费金融公司获得相关资质，并将其更名为天津京东消费金融有限公司，实现了从依托小贷业务到获得持牌全国展业能力的跨越。

在此之前，京东已持有支付（网银在线）、小额贷款、商业保理、保险经纪等多类金融牌照。此次进一步控股地方AMC，使京东的金融布局从面向消费者（C端）的消费金融与支付、面向企业（B端）的供应链金融，延伸至更具专业性的特殊资产投资与处置领域。

从京东自身业务链条来看，其生态中包含京东白条、金条等消费金融产品。随着规模扩大，个人消费不良贷款的产生在所难免，相关不良资产此前往往需要交由第三方机构处置并支付较高费用。而在拿到AMC牌照后，京东可通过控股的中信青岛资管，直接处置体系内的不良资产，从而搭建起“消费金融发放—不良资产处置”的内部闭环，显著压降处置成本。

行业数据显示，传统AMC的处置成本通常约占回收金额的15%至20%。借助自身的科技与数据能力，京东有望进一步降低成本，提升盈利效率。同时，电商与物流等数据资源可为不良资产包提供更精准的估值依据，其大数据模型也有望提升定价准确性；此外，借助科技手段重塑传统不良资产处置流程，处置周期也可能随之缩短。

责任编辑：曹睿潼

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