基金经理离职潮，中庚基金资产规模锐减四成

作者 | 冯健红

编辑 | 金子莘

近日，中庚基金公布消息，殷乐因个人原因不再担任中庚小盘价值基金经理一职。这是他目前管理的唯一一只基金产品。

目前，殷乐的职位仍是中庚基金投资部量化投资部总监，但外界普遍猜测此次职务变动可能预示着他即将离职。

对于一家规模不大的基金公司而言，中庚基金在核心人物丘栋荣离开后，正经历一段艰难的调整期，多位基金经理的离任或跳槽，导致公司整体管理规模大幅萎缩。

根据Wind数据显示，在丘栋荣离职的2024年第三季度，中庚基金的管理资产规模尚有182亿元，而如今已降至109亿元，缩水幅度高达40%。

曾与丘栋荣深度绑定

中庚基金成立于2015年，于2018年正式运营，是中国首批“个人系”公募基金公司之一。公司创始人孟辉，曾有多年的证券行业从业经验，涉足券商营业部、研究所及基金公司等多个领域。

在公司创立初期，孟辉就十分看好明星基金经理丘栋荣。

丘栋荣此前在汇丰晋信基金工作，自2014年开始担任基金经理，期间他管理的基金屡获金牛奖、金基金奖、明星基金奖等业界权威奖项，业绩表现极为亮眼。

孟辉曾高度评价丘栋荣：“丘栋荣始终坚守价值投资理念，他曾管理的两只基金规模从3亿元增长至155亿元，机构投资者的持股比例长期维持在70%以上。其中一只基金的年化回报率超过34%，同时回撤控制和波动性表现优异，这与中庚基金的投资哲学高度契合。”

2018年，丘栋荣正式加入中庚基金，担任副总经理兼首席投资官。2024年7月，他宣布卸任并选择离开，据称是希望有更多时间陪伴家人，回归家庭生活。

彼时，中庚基金与丘栋荣的关系已非常紧密，丘栋荣无疑是公司的中坚力量。

在他离职之前，管理着5只基金，总规模接近150亿元，占中庚基金总管理规模的77%。此外，他还持有中庚基金近10%的股权。

丘栋荣离职后基金规模缩水4成

丘栋荣的离职对中庚基金造成了显著的负面影响，数据显示这种影响堪称“伤筋动骨”。在他离任前的2024年二季度末，公司总管理规模约为189.72亿元，到2024年底则锐减至136.45亿元。

Wind数据显示，丘栋荣曾管理过的基金，目前剩余规模仅为88亿元，较其离职前相比缩水了40%。

以丘栋荣管理规模最大的基金——中庚价值领航为例，在其离职前一年，该基金规模已接近腰斩。从2023年6月底的95.71亿元，下滑至2024年6月底的49.84亿元。

在丘栋荣离职后的短短半年内，该基金规模继续萎缩，到2024年底已降至27.42亿元。

投资者在此期间选择了大规模赎回，净赎回份额超过10亿份，持有人数量减少了4万。

尤其是机构投资者，他们几乎选择了“清仓式”的撤离。2024年中，中庚价值领航的机构持有比例为23.22%，约合5.24亿份；到2024年末，这一比例已骤降至5.26%，仅剩约0.65亿份。

这强烈表明，机构资金对“后丘栋荣时代”的中庚基金已失去信心。Wind数据显示，丘栋荣在中庚价值领航基金上的任职回报高达119.84%。

此后，中庚价值领航的基金规模一度跌至20多亿元，直到最近一年才开始显现出“回血”的迹象。

尽管在新任基金经理刘晟的带领下，该基金业绩表现优异，无论短期还是长期业绩均显著超越了业绩比较基准和沪深300指数，刘晟的任期回报也已超过68%。然而，其在市场上的吸引力与丘栋荣在任时相比，仍有较大差距。

结语

当明星基金经理离任，中庚基金的投研能力和品牌影响力都受到了不小的冲击。

目前，中庚基金的总管理规模仅为109亿元。Wind数据显示，中庚基金旗下目前仅剩6只基金产品，包括中庚价值领航、中庚价值先锋、中庚价值灵动灵活配置、中庚小盘价值、中庚价值品质一年持有以及中庚港股通价值。

预计在2025年，这些基金合计将收取约1.42亿元的管理费，相较于2024年的2.4亿元，减少了近1亿元。

管理规模的持续下滑，可能会给中庚基金带来盈利方面的压力。据报道，深圳一家中型基金公司总经理曾估算，过去业内普遍认为200亿元的规模是基金公司的盈亏平衡点，超过这一规模才能实现盈利。但自2023年费率改革后，基金公司的“盈亏平衡线”可能已提高至500亿元的管理规模。

责任编辑：石秀珍 SF183

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