投资巨头：AI牛市尚能持续一年半

著名投资者保罗・都铎・琼斯认为，由人工智能驱动的这轮牛市还有进一步上涨的空间。他近期增加了对多家人工智能相关公司的持股，并指出当前的股市状况与早期科技行业蓬勃发展时期有相似之处。

这位身价亿万的对冲基金经理将人工智能近期的飞速发展比作 20 世纪 80 年代微软在软件领域的统治地位，以及 90 年代中期互联网的商业化进程。他表示，这些技术革命都曾带来生产力的显著提升和股市的持续繁荣。

琼斯在接受美国消费者新闻与商业频道（CNBC）的《财经论坛》节目采访时表示：“我认为今年 1 月 Claude 大模型的出现，其意义堪比 1981 年微软的崛起。”

作为都铎投资公司的创始人兼首席投资官，琼斯将当前人工智能的普及阶段与 1995 年进行了类比。当年，随着 Windows 95 的发布，互联网的商业化进程得到了极大的推动。

“这两次技术革新都开启了长达四到五年半的生产力增长奇迹，”琼斯说道，“我认为目前这轮人工智能牛市，可能已经走过了五到六成的路程。从周期角度来看，市场还有一到两年的上升潜力。”

过去几年，市场普遍看好人工智能对各行各业的颠覆性影响和生产力的大幅提升，推动美股持续走高。人工智能基础设施领域的大型科技公司引领大盘上涨，资金大量涌入芯片制造商、云计算企业以及生成式 AI 研发公司，促使标普 500 指数多次创下历史新高。

琼斯指出，尽管人工智能技术尚处于早期发展阶段，但本轮牛市的氛围与 1999 年相似，当时距离 2000 年初互联网泡沫见顶仅剩一年左右。他警告说，一旦牛市结束，股市可能会经历大幅度的回调。

他提到：“设想一下，如果美股再上涨 40%，那么股市相对于经济总量的估值可能会飙升至 300%、350%。届时，一次规模惊人的回调几乎是不可避免的。”

尽管如此，琼斯仍在增持人工智能板块的资产，但并未透露具体的买入时间或个股名称。

“我是一名宏观交易员，通常只配置一篮子相关资产。只能说当前的市场情绪非常狂热…… 我一贯习惯于从历史走势中寻找规律。”

这位著名的投资者也对人工智能的长期风险发出了警告，他认为各国政府最终一定会出台监管政策来加以限制。他担心，如果任由人工智能无序发展，可能会对人类社会构成潜在的威胁。

保罗・都铎・琼斯因在 1987 年精准预测美股崩盘并从中获利而声名鹊起。他同时也是非营利组织“公正资本”的主席，该组织根据社会和环境指标对美国上市公司进行评级。

责任编辑：郭明煜

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