中国外汇储备重回3.4万亿，央行黄金储备连续十八月增长

受多重因素推动，我国外汇储备规模再次呈现增长态势。

根据国家外汇管理局于5月7日公布的数据，截至2026年4月末，中国的外汇储备余额达到了34105亿美元，较3月末增加了684亿美元，增幅为2.05%。这是近28个月以来的最大月度环比增长。

专家分析认为，美元指数的下跌以及全球金融资产价格的显著上涨是中国外汇储备增加的主要原因。

中国银行证券全球首席经济学家管涛指出，这主要归因于主要经济体货币政策及其预期、宏观经济数据等因素对汇率折算和资产价格变化产生的积极估值效应。

具体来看，4月份，金融市场对地缘政治紧张局势的反应逐渐趋于平淡，同时非美经济体央行普遍采取了更为强硬的货币政策立场。这导致美元指数在两个月后重新转弱，累计下跌1.9%，报98.1，而非美元货币则普遍升值。全球主要金融资产价格表现不一，以美元计价的已对冲全球债券指数小幅上涨0.3%，而标普500股票指数则大幅上涨10.4%，达到7209.0，创下历史新高。

中国民生银行首席经济学家温彬解释道：“由于外汇储备是以美元计价的，非美元货币的升值直接提高了以美元计算的外汇储备总额。”

值得关注的是，当前中国的外汇储备规模已接近十年来高位。东方金诚首席宏观分析师王青表示，无论从何种标准衡量，当前超过3.4万亿美元的外汇储备规模都处于相当充裕的水平。在外部政治经济环境波动加剧的情况下，充足的外汇储备能够为维持人民币汇率的合理均衡水平提供有力支撑，并成为抵御潜在外部风险的重要“压舱石”。

展望未来，温彬预测，随着中国服务业对外开放领域的不断拓展，制度型开放的步伐加快，以及跨境投融资便利化的提升，外商直接投资有望保持稳定增长。同时，人民币资产因其显著的估值优势和长期的配置吸引力，预计将吸引证券投资项下的资金有序流入。

温彬补充说：“当前外部环境日益复杂多变，全球经济面临诸多挑战，国际金融市场波动性增大。但中国经济持续巩固向好态势，展现出更强的韧性和活力，这将有利于外汇储备规模保持基本稳定。”

与此同时，中国人民银行同日公布的数据显示，截至4月末，中国黄金储备增至7464万盎司，环比增加26万盎司，这已是连续第18个月增持，且增持数量较前一个月有所扩大。

王青分析认为，4月份国际黄金价格连续第二个月下跌，这可能是促使央行在当月加快增持黄金的直接原因。此外，黄金作为全球广泛接受的最终支付手段，央行增持黄金有助于提升主权货币的信用，并为稳慎推进人民币国际化创造有利条件。综合来看，未来央行增持黄金的趋势预计将得以延续。