余额宝收益跌破1%关口，万元日收益仅0.24元

界面新闻撰稿人 | 江怡曼

近期，天弘余额宝货币基金7日年化收益率首次击穿1%重要关口，刷新自2013年诞生以来的最低纪录。

5月2日，天弘余额宝7日年化收益率为0.999%，跌破1%红线。5月6日进一步下滑至0.92%，万份收益降至0.2428元。5月7日继续探底至0.89%，万份收益仅0.2416元，相当于每万元每日利息仅有0.2416元。

这一水平与昔日盛况相去甚远。2013年5月29日，天弘余额宝作为首款互联网货币基金闪亮登场，依靠"一元起投、随时支取、便捷支付"的创新机制迅速走红。2014年初，其7日年化收益率曾攀至6.763%的巅峰，万元日收益逼近1.8元。

自此之后，余额宝收益开启长期下行趋势：2020年4月首次失守2%关口，2022年11月跌破1.5%防线，最终在2026年5月击穿1%底线。

据分析，此次收益"破1"并非个例，而是宽松货币政策背景下的必然结果。

从资产配置角度看，货币基金主要投向银行同业存单、协议存款、短期国债和金融债。目前这些资产收益均处历史低谷：截至2026年4月底，6月期国债收益率跌破1.11%，AAA级1月期同业存单收益降至1.45%以下，国有大行一年期定存利率已低于1%。

同时，监管政策收紧也带来直接冲击。2026年3月新规要求银行高息同业活期存款占比压降至10%-20%，相关利率由1.5%-1.6%下调至1.4%左右，直接削弱了货币基金的主要收益支柱。

"余额宝7日年化收益跌破1%，主要是市场流动性充裕背景下的行业常态。在低风险资产收益普遍承压的环境下，货币基金回归现金管理本质已成大势。投资者应根据自身资金安排，适时调整短期理财策略。"博通咨询首席分析师王蓬博接受界面新闻采访时指出。

他指出，这一趋势将显著影响个人零钱理财收益，或推动部分用户将资金转移至银行存款、短期债券等其他稳健渠道。这也将驱动货币基金业更加专注流动性管理能力提升，持续夯实产品的基本服务功能。

他分析，从平台视角看，收益下滑将减弱余额宝对新增资金的吸引力，平台势必更加注重消费场景、支付功能等增值服务优化，通过增强用户粘性来抵消收益波动影响。就行业而言，头部产品收益变动将引领全市场同步调整，竞争焦点将从收益竞赛转向流动性保障与用户体验优化，并加快明晰现金管理类产品的定位边界。

余额宝"破1"并非个案。Wind数据显示，截至5月5日，全市场351只货币基金中，已有113只产品7日年化收益低于1%，占比近三成；市场平均收益率为1.0472%，较年初回落0.1个百分点。这表明货币基金业整体迈入"微利时代"。

相较传统储蓄，目前银行活期利率仅0.05%，一年期定存利率普遍低于1%，低利率环境已蔓延至所有低风险理财领域。

尽管收益持续走低，货币基金规模却逆势上扬，呈现稳步增长态势。

据中国证券报报道，截至2026年3月末，货币基金总规模达15.58万亿元，年内已增5499亿元。天弘余额宝虽较2018年一季度1.69万亿的峰值有所回落，但最新规模仍达7081亿元，用户数量高达7.89亿，相当于每两个中国人就有一位余额宝用户。

对于货币基金收益前景，多数观点预计仍将维持低位运行。中信证券(26.920, -0.31, -1.14%)首席经济学家明明指出，为刺激经济，适度宽松货币政策短期内料将延续，低利率环境也将持续，货币基金收益低迷状态恐将维持一段时间。收益能否明显反弹，取决于经济复苏力度与节奏，以及货币政策是否相应调整，投资者应密切关注央行政策动向与经济指标变化。

国盛证券(12.860, 0.01, 0.08%)分析师杨业伟预计，货币基金收益或进一步走低，规模扩张可能减速。因货币基金规模增速与相对存款利差呈正相关，随着资金利率及存单收益下行，货基收益率或继续探底，相比存款的优势将收窄，规模增长可能放缓或维持低位。

光大证券(15.350, 0.02, 0.13%)金融业首席分析师王一峰认为，货币基金收益走向关键取决于政策利率变动。若政策利率保持现有水平，货基收益率或在1%左右波动；若央行后续降息，货基收益恐面临更大下行风险。