英国地方选举重挫，工党面临信任危机，国债市场承压

核心要点

地方议会选举的初步结果于周五公布，英国执政党工党遭遇了严重的失败，这引发了对斯塔默首相职位稳定性的质疑。

债券市场的参与者（即债券投资者）在过去几周一直密切关注着工党的政治动向，此次选举结果预计将加剧党内对首相领导地位的猜测。

计票结果显示，工党失去了数百个市议席，并且失去了对多个地方议会的控制权。

尽管此次选举结果不会直接影响威斯敏斯特的国会席位分配或执政格局，但它表明选民对斯塔默领导能力的不满情绪正在上升。

市场普遍预期，执政的工党和主要反对党保守党都将面临选举失利，而右翼的英国改革党和左翼的绿党则可能取得显著进展。

据报道，工党的一些普通议员（未担任内阁职务）计划将选举的失利归咎于斯塔默，并呼吁他辞职。

斯塔默和财政大臣蕾切尔・里夫斯已经面临党内对其财政政策的不满；此外，福利改革的争议以及任命与已故罪犯爱泼斯坦有关联的彼得・曼德尔森为美国大使的决定，进一步加剧了党内的分歧。

卫生大臣韦斯・斯蒂廷、前副首相安吉拉・雷纳以及大曼彻斯特市长安迪・伯纳姆被认为是可能接替斯塔默的人选。雷纳和伯纳姆的政治立场比斯塔默更为偏左；然而，伯纳姆目前没有议会席位，因此暂时不具备竞选首相的资格。

与潜在的继任者相比，市场更倾向于斯塔默和里夫斯继续留任。此前，每当他们两人的政治前途出现不确定性时，英国国债市场就会出现抛售。

去年7月，由于工党议员的反对，政府被迫撤回里夫斯提出的福利削减计划，加上关于她内阁职位可能不保的传闻，导致里夫斯在议会落泪，英国国债收益率随之飙升。

在伦敦早盘交易中，英国10年期国债收益率小幅上涨1个基点，投资者正等待更多选举结果的公布。本周早些时候，受党内关于罢免领导层的传闻影响，英国国债收益率曾一度攀升至2008年以来的最高点。

债券收益率与价格的变动方向相反。

英国国债的整个收益率曲线呈现分化走势：2年期国债收益率小幅上升，而20年期和30年期国债收益率则略有下降。长期国债收益率在本周早些时候也创下了数十年来的新高，其中30年期融资成本达到了1998年以来的最高水平。

目前，英国已成为七国集团中政府融资成本最高的国家，其10年期、20年期和30年期国债收益率均已突破了5%的重要关口。国债收益率的本质上代表了英国政府为借贷而向投资者支付的利息。

金融咨询公司德维尔集团的首席执行官奈杰尔・格林在周五早间接受CNBC采访时表示，地方选举结束后，国债市场可能会成为斯塔默和里夫斯面临的最大政治风险之一。

他在邮件中指出：“初步的计票结果显示，工党大约有58%的席位未能成功卫冕。如果这种颓势持续下去，最终可能会失去近1500个议会席位。”

“市场高度重视政府的政治信誉，尤其是在财政本就面临压力的背景下。”

格林强调，国债收益率的持续走高是一个严重的警示信号，表明投资者要求更高的风险补偿才愿意持有英国国债。

“市场正在质疑：工党能否在维持财政纪律、支持经济增长和安抚投资者信心这三者之间取得平衡。”

“在经济政策方面，里夫斯和斯塔默的政治命运紧密相连。如果工党在选举中惨败，并且国债收益率持续面临压力，投资者可能会认为英国政府不仅政治实力减弱，而且在财政上陷入了困境。”

他补充说，尽管英镑目前尚未出现大幅抛售，但一旦市场信心崩溃，汇市和债市往往会同步走弱。

“如果投资者不再相信英国政府能够控制其借贷规模并维持经济的信誉，英镑的贬值压力将迅速加剧。政治上的弱势和市场的疲软一旦形成负面循环，对唐宁街来说将是极其危险的。”

英国资产管理公司马泰奥利・伍兹的基金经理乔纳森・马钱特表示，初步的选举结果预示着“斯塔默将面临艰难的一天”。

“考虑到隔夜地缘政治局势的紧张以及油价和通胀的压力，市场很难将地方选举的影响孤立出来分析。英债开盘收益率的小幅下行表明，在选举前，市场已经基本消化了工党可能略逊于预期的选举结果。”

马钱特认为，鉴于斯塔默近几周采取的强硬态度，他很可能会选择坚持留任并继续斗争。

“未来，工党可能会加速推动政策调整，但对市场而言，关键在于调整的方向。如果政策进一步向左倾斜，虽然可能安抚党内议员并平息反对声音，但这绝不是市场乐于见到的结果，甚至可能比领导层更迭更不受欢迎。

责任编辑：郭明煜

新浪财经声明：此消息系转载自合作媒体，新浪财经登载此文出于传递更多信息之目的，文章内容仅供参考，不构成投资建议。

郑重声明：1.根据《证券法》规定，禁止编造、传播虚假信息或者误导性信息，扰乱证券市场；2.用户在本社区发表的所有资料、言论等仅代表个人观点，与本网站立场无关，不对您构成任何投资建议。用户应基于自己的独立判断，自行决定证券投资并承担相应风险。