Molina Healthcare：2029年每股收益料将翻番

医疗健康服务提供商Molina Healthcare在周四的投资者日活动上披露了其2029年的财务展望，预计届时调整后每股收益将攀升至28至30美元区间，相较于当前年化约22美元的水平，增长潜力显著。

财务目标

Molina展望2029年全年营收有望达到500亿至520亿美元。其设定的调整后每股收益目标为28至30美元，并预计到2029年累计经营现金流将达到55亿至60亿美元。公司重申了2026年调整后每股收益的指导范围为22至23美元，2027年则为24至26美元。

增长战略

管理层详细阐述了达成上述财务目标的三大支柱性战略：一是通过深化现有市场的渗透率以及拓展新市场的业务来扩大用户群体，目标是新增约100万名会员；二是借助Carelon等医疗服务及药品福利管理业务的协同效应，提高每位会员的平均收入贡献；三是通过引入自动化技术和优化管理式医疗服务，降低运营成本率。

财务基础与资本配置

Molina预计在2026年至2029年期间，调整后EBITDA的年复合增长率将在8%至10%之间。公司目前持有约45亿美元现金，且无迫在眉睫的债务偿还压力。在并购策略上，公司计划每年投入5亿至10亿美元用于中小型规模的收购，重点关注居家健康管理和数字化医疗等领域。此外，公司还计划在此时间段内实施股票回购计划，总金额预计在15亿至20亿美元。

行业背景

在医保优势计划报销政策趋紧的大环境下，Molina设定的积极转型目标显得尤为进取。与同业竞争对手如Centene和信诺相比，Molina在盈利能力方面仍有较大的提升空间。

市场反应

消息公布后，Molina股价在盘中交易时段上涨约4%。分析师们对该公司设定的长期目标普遍持审慎乐观的态度，认为虽然目标具备实现的可能性，但仍面临执行风险，包括州政府合同续约的不确定性以及医疗成本上升的潜在压力。目前，对该股进行跟踪的14位分析师中，有7位建议买入，5位建议持有，2位建议卖出。分析师们设定的目标价中位值为450美元，较当前股价预示着约15%的上涨潜力。后续投资者将密切关注未来几个季度的会员增长数据以及医疗服务业务利润率的改善情况。

责任编辑：张俊 SF065

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