人工智能引领经济产业新纪元：中邮证券黄付生深度解读

专题：第28届北京科博会-未来产业推介会

第28届北京科博会-未来产业推介会于2026年5月8日在北京隆重举行。中邮证券副总裁兼首席经济学家黄付生受邀出席，并就《人工智能重塑全球经济和产业格局》这一主题发表了精彩演讲。

以下为本次演讲的详细实录：

黄付生指出，人工智能作为一项具有深远影响的关键技术革命，将长远地重塑全球的产业发展版图和经济增长轨迹。从技术发展的趋势来看，预计到2050年，具身智能的水平有望接近人类智能；而到2075年，人类或许能够稳步推进太空探索以及在外星建立基地的相关规划。在未来半个世纪内，人工智能及前沿科技将成为碳基文明时代推动产业变革的核心驱动力。

当前，全球正经历一场由人工智能驱动的生产力提升周期。在未来十年内，AI与储能的结合被视为核心发展赛道。同时，人形机器人和具身智能被认为是全球范围内规模领先且潜力巨大的科技产业方向。截至2025年底，全球机器人行业的研发人员已达到287万人，其中核心人才近80万人，相关企业数量更是超过210万家。根据海外行业机构的预测，到2027年，人形机器人与具身智能相关的市场规模有望突破5000亿美元，全球范围内的协同创新正在加速机器人时代的到来。

回溯2007年，美国爆发的次贷危机，其根本原因在于房地产与金融领域的双重风险叠加引发了系统性危机。美国自2010年起逐步摆脱了次贷危机的阴影，并进入了一个信息技术产业的超级繁荣时期。如今，美国领先的科技巨头以及市值数万亿美元的标杆企业，大多是在2010年之后，依托后次贷危机时代的经济发展机遇而崛起壮大的。例如谷歌、高通、特斯拉等知名科技企业，其发展历程相对较短，仅用了十余年便实现了高速成长和繁荣。它们的崛起过程与美国在次贷危机后进行的经济结构调整紧密相关。受益于本轮科技产业的红利，过去十年间，美国社会劳动生产率相比欧盟、英国等其他发达经济体实现了显著的提升。

2020年标志着全球进入人工智能发展的新阶段。美国持续加大在AI领域的研发投入和产业布局，构建了稳定连贯的科技发展基础，积极争夺未来科技发展的战略高地。本轮AI与算力产业链的全球化发展，也带动了中国台湾、日本、韩国等东亚经济体在经济和资本市场方面保持了活跃的表现。全球科技领域的投资正稳步增长，预计到2030年，全球在AI领域的总支出将达到5万亿美元。

技术发展具有双重效应。一方面，人工智能领域的高端专业人才价值持续凸显；另一方面，这也推动了普通科技岗位就业结构的优化调整，因此需要持续关注技术进步对劳动力市场结构性变化带来的影响。美国科技企业的资本开支规模庞大，其资金来源和现金流管理情况受到市场的密切关注，其中私募信贷相关的风险值得警惕。总体来看，全球科技产业呈现出头部企业集聚发展的特点，行业竞争格局也在持续优化之中。

在过去的两年到三年里，中国从国家层面持续完善了机构设置和制度布局，积极应对全球科技革命和产业重构的挑战。2023年11月，国家数据局正式成立，国家数据集团的筹备组建工作也在稳步推进；预计到2025年11月，国家航天局将成立商业航天司，以完善商业航天管理职能，推动民营商业航天产业加速发展并逐步对接资本市场；2026年4月，国资委将成立境外国资工作局，以统筹管理境外资产与资源布局。

从国家层面的顶层规划来看，我国的“十五五”规划明确了产业发展的总体布局：推动传统产业向全球跨国领军企业转型，培育壮大战略性新兴产业使其成为经济的支柱，并前瞻性地布局发展未来产业。此外，在创新领域划定了六大重点发展方向。今年的全国两会进一步明确了产业发展的具体路径，对六大新兴支柱产业和六大未来产业进行了明确部署。本年度的政府工作报告更是首次将新一代智能终端的推广、中国服务品牌的培育、未来能源的发展以及卫星互联网的布局等重点发展方向纳入了官方政策体系。

当前，我国的经济与资本市场呈现出结构性分化的特点。新质生产力领域展现出良好的增长态势，而传统行业则面临着转型压力；消费市场和居民财富分配同样呈现出分层现象。资本市场持续聚焦硬科技领域，通过IPO和科创债等方式重点支持集成电路、AI算力、可控核聚变、人形机器人、脑机接口、商业航天、生物医药等关键领域的发展。资本市场在服务实体经济和科技创新方面的功能正得到持续强化。

从A股上市公司的一季报表现来看，行业与企业的业绩呈现出明显的“K型”分化格局。新兴产业的增长动能强劲，而传统产业则持续承压，景气度偏弱，行业发展呈现出“冰火两重天”的态势。在此背景下，资本市场的投资主线已全面转向聚焦新质生产力相关领域。未来一到两年内，大型互联网企业将加大资本开支的投入，有望成为引领新一轮科技革命与产业创新发展的主力军和核心生力军。

我国的制造业增加值已连续多年位居全球首位，在全球制造业份额约为30%，与主要工业经济体的历史峰值相比仍有提升空间，并且制造业的盈利水平也存在较大的优化潜力。随着新质生产力的推广和应用，传统产业的生产效率将稳步提升，我国制造业和科技企业的盈利能力以及全球市场份额有望持续改善，从而助力资本市场的更高质量发展。

我国企业的盈利水平和资本市场的发展，受到市场空间、行业竞争格局、全球化布局等多重因素的影响。当前，全球资金正加速向科技领域聚集，科技产业保持快速发展；而传统的消费领域正处于结构调整阶段，这为优质股权投资带来了重要的发展机遇。

近两年，科技产业的高速发展进一步拉大了全球财富分化的差距。一季度的数据显示，韩国三星电子和SK海力士两家公司的合计利润，已占到我国规模以上工业企业利润总额的27.8%；而美国七大科技巨头的利润总额，其体量与我国规模以上工业企业整体的利润基本相当。

从长远来看，科技革命将加速产业的迭代升级，同时也将对就业结构和消费结构产生深远的影响。我国自2017年以来持续推进防风险、去杠杆相关工作，近年来更是不断深化债务风险化解与资产负债表修复的进程；预计到2027年至2028年，随着新质生产力逐步成为经济增长的核心动能，我国经济有望进入一个新的高质量发展周期。

人工智能是重塑全球经济与产业格局的关键力量，世界各国都在加快布局前沿技术创新与产业发展。中国通过完善顶层设计、强化资本市场支持以及推动制造业转型升级，正积极抓住科技革命带来的发展机遇。在未来的一个时期内，新质生产力将成为我国经济转型的核心引擎，推动产业结构的优化、增长动能的转换以及全球竞争力的稳步提升，为经济的长期健康发展奠定坚实的基础。

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责任编辑：梁斌 SF055

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