千亿私募景林资产最新调仓动向揭晓
管理规模达千亿的景林资产，在今年第一季度大幅增持了科技和消费板块。
近期，景林资产向美国证券交易委员会（SEC）提交了截至2026年第一季度的美股持仓报告。数据表明，截至该季度末，景林资产在美股市场共持有25只股票，持仓总市值逾38亿美元。就操作层面而言，景林资产在一季度对谷歌、拼多多、英特尔、亚马逊以及携程等进行了增持。
据相关渠道消息，景林资产判断，4月份标志着地缘冲突走向终结的开端，部分优质资产因估值错杀而迎来了逆向入场的绝佳时机。具体而言，在AI基建及应用、中国具备优势的制造业与出海业务、新消费及创新药等领域，均蕴含着结构性机遇，中国市场的“微观阿尔法池”依然具有足够深度。
前十大重仓股名单更新
美国证券交易委员会披露的信息显示，截至第一季度末，景林资产美股持仓的前十大重仓股依次是谷歌-A、拼多多、网易、满帮集团、Meta（脸书母公司）、英特尔、亚马逊、富途控股、英伟达以及携程。
与去年年底的重仓股名单进行对比，景林资产的前十大重仓股中出现了两位新成员——亚马逊和携程，这两家企业均是景林资产在第一季度新建仓买入的对象。
SEC数据显示，截至第一季度末，景林资产新买入亚马逊100.47万股，期末持仓市值达到2.09亿美元；同时新买入携程214.73万股，期末持仓市值为1.3亿美元。
公开资料显示，作为美国最大的网络电商巨头，亚马逊第一季度营收同比增长17%，达到1815亿美元，超越了市场预期的1773亿美元；其净利润为303亿美元，相较于去年同期的171亿美元大幅增长了77%（该数据包含了投资Anthropic带来的168亿美元非经营性税前收益）。
亚马逊首席执行官安迪·贾西指出：“亚马逊云服务（AWS）在巨大的基数基础上实现了28%的增长（这是过去15个季度中最快的增速），我们的芯片业务年化收入已突破200亿美元大关（同比实现三位数增长），广告业务在过去12个月的收入超过700亿美元，而电商业务的商品销量也实现了15%的增长。”
同样受到景林资产青睐的携程，是全球领先的一站式旅行服务平台。今年1月，国家市场监督管理总局对携程集团涉嫌滥用市场支配地位实施垄断行为正式立案调查。调查启动后，携程在美股和港股的股价均出现震荡调整，其美股在一季度股价回撤幅度达30.76%。不过，依据该公司近期发布的年报数据，2025年携程实现营业收入624.09亿元人民币，同比增长17.1%；净利润则达到332.94亿元人民币，同比大幅增长95%。
持续增持科技板块
从持仓调整情况分析，景林资产在今年第一季度进一步加大了对优质科技股的配置力度。
SEC数据显示，截至第一季度末，景林资产持有谷歌-A 292.16万股，较去年年底增持了23.16万股，期末持仓市值高达8.4亿美元。至此，谷歌已连续两个季度稳居景林资产美股持仓第一大重仓股的位置，且景林资产已连续多个季度对该股进行加仓。
与此同时，景林资产在第一季度还增持了英特尔433.28万股，使得一季度末持股总数增至692.32万股。公开资料显示，英特尔第一季度的营收、毛利率及每股收益均超出指引上限，已连续第六个季度跑赢市场预期。英特尔首席执行官陈立武表示：“新的人工智能浪潮将推动智能技术更贴近终端用户，其演进路径将从基础模型转向推理，进而迈向智能体阶段。这一转变正在显著提升市场对英特尔CPU、晶圆及先进封装产品的需求。”
实际上，除了景林资产之外，由但斌掌舵的东方港湾也在积极布局科技板块。
SEC数据显示，截至2026年第一季度末，东方港湾旗下海外基金的第一、第二大重仓股分别为谷歌和英伟达，两者持仓市值合计占比超过50%。从操作动向来看，东方港湾旗下海外基金在一季度对谷歌和英伟达均进行了小幅增持，并新买入了台积电、美光科技以及CIRCLE INTERNET GROUP INC。
长期看好三大投资方向
据渠道消息透露，景林资产未来将长期围绕三条核心主线进行投资：AI基础设施与应用、中国优势制造及出海业务、新消费与创新药。
景林资产认为，今年地缘冲突引发了全球资本市场的剧烈波动，但4月份极有可能是冲突终结的起点，因此那些被错误定价的优质公司展现出了逆向布局的良机。就具体的投资机遇而言，2026年被视为AI Agent元年，随着以OpenClaw为代表的Agent平台日益普及，词元的消耗量将呈几何级数增长。与此同时，AI正从训练阶段全面转向推理应用阶段，经济体的“含硅量”提升已成为确定性趋势，芯片领域拥有强定价权的公司将持续受益，算力基建、半导体及机器人产业链是当前最为确定的长期投资主线。
此外，景林资产指出，尽管面临宏观层面的挑战，但中国依然拥有众多高增长企业，中国坚实的产业结构也正在经历AI智能化的重塑，其供应链韧性在全球动荡局势中优势凸显。具体而言，国内消费正从实物商品向服务、体验、情绪价值及新品牌转变，创新药等领域的出海也已构成新的中国优势，许多制造业龙头企业的海外利润率显著高于国内市场。总体来看，中国市场的“微观阿尔法池”依然深厚，未来市场将更考验选股能力。
作者：马嘉悦
责任编辑：杨红卜
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