长春国控集团拖欠1.72亿遭上交所重罚

房地产行业下行引发的连锁反应。

5月8日，上交所与吉林证监局分别对长春经开国资控股集团有限公司予以公开谴责和责令改正，起因是该公司拖欠上市公司派斯林约1.72亿元的股权转让款。

这笔债务源于此前的资产重组。上市公司前身“长春经开”被浙商陈爱莲收购后装入Paslin资产，实现了从传统地产向智能制造的转型并更名为派斯林，同时将原有地产业务剥离回长春经开区国资体系。针对剥离交易，双方约定了长达6年的付款周期，此前交易所曾就后续款项支付风险进行问询，如今这一风险终现端倪。

市场高度关注这笔款项能否在2026年6月30日前到账，以及后续3期（合计约5.46亿元）款项能否按期支付，上述拖欠及未到期款项合计占全部交易对价的约67%。

对派斯林而言，除被拖欠款项外，其自身近年也受北美新能源汽车市场波动影响，业绩显著下滑，2025年扣非净利润已由正转负。

长周期付款风险终于浮出水面。

5月8日，上交所、吉林证监局分别对长春经开国资控股集团有限公司（简称“长春国控集团”）实施处罚，直指其在上市公司历史资产出售中“屡次失信”。

事情追溯至三年前（2023年5月），派斯林为专注智能制造，决定剥离地产业务，将全资子公司吉林省六合房地产开发有限公司100%股权转让给长春国控集团。资料显示，长春国控集团主营招商引资、厂房租赁、园区管理、基建投资及房地产开发，实控人为长春经开区国资办。

该交易作价10.68亿元。根据《股权转让协议》，长春国控集团需在6年内分六期支付，时间跨度从2023年至2028年。

具体而言，首期15%款项在协议生效及工商变更后支付；第二期至第六期截止日分别为2024、2025、2026、2027、2028年6月30日，每期支付17%（约1.82亿元）。

鉴于85%款项集中在2024年至2028年支付，上交所此前曾问询其合理性及支付风险。派斯林当时回复称，长春国控集团作为国资平台，运营稳健，现金流良好，资信状况较好。

然而风险如期而至，第三期付款违约。原定2025年6月30日支付的1.82亿元，长春国控集团承诺延期至当年12月31日，但截至该日期实际仅支付0.1亿元，未履行承诺，剩余款项再次承诺延期至2026年6月30日支付。

针对违约，上交所于5月8日对长春国控集团公开谴责，吉林证监局责令其三个月内整改。

长春国控集团曾申辩称无主观恶意，前期已处置资产履行第二期付款；第三期违约系客观因素，受宏观经济、行业环境恶化及地方财政收紧影响。

但上交所认为，长春国控集团在签约时应审慎评估自身财务及履约能力，宏观经济变化并非不可预见的突发因素，不能作为免责理由。其还款依赖资产盘活和融资，目前无明确安排，申辩不足以减轻责任。

从公开数据看，长春国控集团压力显现。2024年营收1.29亿元，净利润亏损3916.11万元，总资产83.14亿元，净资产26.52亿元。

2月回复问询时，长春国控集团表示2026年上半年经营回款将超亿元，支撑债务清偿，并计划处置非核心资产，对接金融机构申请融资。

业绩下滑导致回款受阻。

派斯林此前为“长春经开”，国有控股，1999年上市。2017年实控人变更为浙商陈爱莲，2021年收购万丰科技持有的美国万丰100%股权，间接持有Paslin，2021年12月更名为派斯林，主业转向智能制造。

派斯林在当地被视为转型主力，曾获评纳税百强及双百强。

但转型业绩欠佳。美国万丰业绩承诺完成率低，2025年扣非净利润为负。受此拖累，派斯林合并业绩自2024年起下滑，2023年1.43亿，2024年腰斩至0.62亿，2025年亏损3.5亿。原因系北美市场政策变化导致行业调整。

业绩承压下，派斯林面临回款难题。公司已实地走访催款20余次，发函3次，高管多次前往上级单位请求督促还款。