铅市多空交织，11日价格或迎小幅回调
【ccmn.cn铅期货市场】上周伦铅收盘基本持平，开盘于1974美元/吨，盘中最高触及1979美元，最低下探1958美元，最终收报1977.5美元，较前一交易日无涨跌，成交量录得6453手，持仓量报180225手。
长江铅业网（pb.ccmn.cn）今日现货铅价走势预测：在美元指数于98关口附近维持高位盘整、基本金属整体面临压力的背景下，铅价维持区间波动态势。这背后是多空因素交织博弈：一方面，中东地区紧张局势持续发酵，美伊和谈进展受阻，霍尔木兹海峡运输风险加剧，避险资金涌入兼具工业与避险双重属性的铅品种进行风险对冲；另一方面，国内稳增长政策不断加码，国常会推动六大基建项目，加上前四月外贸数据表现强劲，金属需求前景明显改善，对铅价形成有力支撑。
供需格局：再生铅减产成为主要矛盾点
从供应面来看，国内再生铅冶炼厂普遍进入检修阶段，产能利用率环比显著回落，废旧铅酸电池回收渠道受阻令原料供应紧张局面雪上加霜，现货市场供给显著趋紧。同时进口铅精矿处于亏损状态，港口到货量维持低位，原料端短缺为铅价提供强劲支撑。从需求面来看，节后铅蓄电池生产企业全线恢复生产，储能领域需求持续向好，下游企业有集中补库意愿，现货市场交易活跃度显著提升。
产业链格局：成本端支撑有力 下游维持刚需采购
目前铅产业链呈现“上游偏紧、中游平稳、下游向好”的格局。铅精矿加工费持续处于历史低位，冶炼厂利润大幅收窄，惜售挺价情绪浓厚。原生铅冶炼厂开工率稳步提升，但社会库存降至近三年同期低位。铅酸蓄电池行业渐入传统旺季，尽管企业对高铅价有所顾虑，但刚性需求支撑交易稳定。
宏观焦点与铅价短期展望
市场今日将聚焦美国4月CPI数据及美伊局势新动向，两者将共同牵动全球市场风险偏好。预计短期铅价维持高位震荡偏强走势，上方压力源于高位获利回吐，下方支撑则由再生铅减产及基建需求预期构成。建议企业合理把控库存水平，逢低适度补充库存，紧密关注再生铅产能利用率及地缘政治动态。
